[摘要] 5月18日,《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟體制改革重點工作的意見》(簡稱《意見》)發(fā)布,對今年國有企業(yè)改革進行了總體部署,明確提出要出臺深化國有企業(yè)改革指導(dǎo)意見,以及中央企業(yè)重組、國有資本運營、發(fā)展混合所有制、強化企業(yè)內(nèi)部管理等若干配套方案,市場將其解讀為“1+N”政策體系。
清潔能源:一是競爭盲目過度,如太陽能光伏在主要靠出口情況下,一度成為各地所謂支柱產(chǎn)業(yè),在歐盟反傾銷后大量企業(yè)關(guān)閉破產(chǎn)。二是新能源企業(yè)談判能力弱,上網(wǎng)難,窩電浪費現(xiàn)象多,加上儲能技術(shù)待突破,分布式發(fā)電面臨技術(shù)、上網(wǎng)和屋頂利用等難題。三是核能投資巨大企業(yè)技術(shù)要求高,一般民營企業(yè)難以獨立運營。
(三)能源子行業(yè)改革進展和方向
電力體制改革方向已經(jīng)明確,即在進一步完善政企分開、廠網(wǎng)分開、主輔分開的基礎(chǔ)上,按照管住中間、放開兩頭的要求,有序放開輸配以外的競爭性環(huán)節(jié)電價,有序向社會資本開放配售電業(yè)務(wù),有序放開公益性和調(diào)節(jié)性以外的發(fā)用電計劃;推進交易機構(gòu)相對獨立,規(guī)范運行;繼續(xù)深化對區(qū)域電網(wǎng)建設(shè)和適合我國國情的輸配體制研究;強化政府監(jiān)管和電力統(tǒng)籌規(guī)劃,強化電力安全高效運行和可靠供應(yīng)。目前深圳、內(nèi)蒙古 、安徽、湖北 、寧夏 、云南開展的改革試點,以放開發(fā)電和售電環(huán)節(jié)定價為主要內(nèi)容。下一步改革將細化落實中央9號文精神,在加強電網(wǎng)企業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)上,整合電力及相關(guān)工程企業(yè),引入市場競爭機制。
我國少油貧氣,為增強國際油氣資源獲取能力,國家油氣企業(yè)將進一步擴大規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍,進口、勘探開發(fā)、冶煉等環(huán)節(jié)將更多引入社會資本。2014年中石化油氣銷售板塊實行混合所有制改革,25家投資者以1071億元人民幣認購增資后中國石化銷售有限公司29.99%的股權(quán),形成一個國有、民營的混合產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。中石油搭建六個合作平臺,引入民資。未來計劃增加常規(guī)油氣勘探開發(fā)牌照五家:中化石油、中信資源、珠海振戎、振華石油及廣匯能源??傮w看改革不會改變大型國家油氣企業(yè)的控制地位和管道自然壟斷性質(zhì)??紤]到我國石油天然氣大量依賴進口、進口通道安全性不高等形勢,“一帶一路”戰(zhàn)略為油氣企業(yè)走出去提供了機遇。下一步,石油天然氣勘探開發(fā)環(huán)節(jié)將進一步打造抗風(fēng)險能力強的央企、混合所有制企業(yè),強化上下游一體化,在輸運環(huán)節(jié)將繼續(xù)保持現(xiàn)有格局并加強政府監(jiān)管,油氣進口、冶煉將向地?zé)捚髽I(yè)及參與海外油氣收購的民營企業(yè)穩(wěn)步放開。
煤炭行業(yè)將以去產(chǎn)能、去杠桿、去庫存、抗風(fēng)險為主方向,加強煤炭行業(yè)和煤電混合經(jīng)營的國有企業(yè)、大型混合所有制企業(yè)的整合,完善煤炭市場體系建設(shè),收購國際煤炭資源,參與國際煤炭定價。掌握優(yōu)質(zhì)煤炭資源的企業(yè)要么參與國有企業(yè)兼并重組,要么整合更多的民營企業(yè),提升煤炭業(yè)行業(yè)的市場集中度。
清潔能源中,核電、水電國企兼并重組力度加大。國有企業(yè)開展風(fēng)、光等新能源業(yè)務(wù)量提升,助推相關(guān)領(lǐng)域的科技研發(fā)和談判博弈,民營企業(yè)和特別是民營資本控股的混合所有制企業(yè)將是能源互聯(lián)網(wǎng)+、智慧能源、虛擬電廠等行業(yè)的主要市場主體。
三、能源企業(yè)整合總體趨勢
能源子行業(yè)的企業(yè)層面的調(diào)整改革,與每個子行業(yè)的整體經(jīng)營情況和企業(yè)個體經(jīng)營情況相關(guān),總的趨勢是:通過做大優(yōu)勢國企規(guī)模提升能源行業(yè)抵抗國際市場風(fēng)險能力,通過混合所有制提升國有能源企業(yè)的活力、控制力和影響力,通過加強管理提升能源國有企業(yè)的效率。
(一)火電企業(yè)整合態(tài)勢
電力企業(yè)整體盈利能力相對較強,且發(fā)電環(huán)節(jié)已經(jīng)放開競爭,未來改革主要是監(jiān)管輸配電環(huán)節(jié),進一步增強發(fā)電和售電環(huán)節(jié)市場活力。預(yù)計未來電力企業(yè)改革走勢:一是通過注入資產(chǎn)或者整體上市等途徑進行集團內(nèi)部整合,如五大電力集團分別將旗下的非上市電廠資產(chǎn)分別注入華能國際、大唐發(fā)電、國電電力、華電國際和上海電力等控股公司。二是縱向產(chǎn)業(yè)鏈整合。目前五大電力集團發(fā)電煤炭自給率在14%-30%之間,還有進一步提升的空間。華能國際、國電電力等央企,以及通寶能源等地方電力企業(yè),有望通過收購煤炭資產(chǎn)進行產(chǎn)業(yè)鏈整合。三是發(fā)展混合所有制,改善企業(yè)內(nèi)部管理?;涬娏τ型霊?zhàn)略投資者并獲得集團公司資產(chǎn)注入。上市電力企業(yè)將陸續(xù)出臺股權(quán)激勵及員工持股政策。
(二)油氣企業(yè)整合態(tài)勢
預(yù)計未來油氣企業(yè)改革的走勢:一是中石油、中石化等在保障國家能源安全中繼續(xù)發(fā)揮主導(dǎo)作用,在國際能源市場中的作用進一步增強。同時油氣開采和銷售等環(huán)節(jié)進一步引入非公資本,強化企業(yè)的活力和競爭能力。二是通過資本市場進行重組整合,如大慶華科和岳陽興長分別由中石油和中石化集團控股,有望通過大股東進行整合。中石化旗下管道運輸和潤滑油業(yè)務(wù)有望分拆上市。三是強化企業(yè)內(nèi)部管理,上海石化、廣聚能源等有望繼續(xù)對管理層和核心技術(shù)人員實行股權(quán)激勵。
(三)煤炭企業(yè)整合態(tài)勢
預(yù)計未來煤炭企業(yè)改革將圍繞煤炭質(zhì)量和企業(yè)效益,加快兼并重組,去杠桿、去產(chǎn)能、去庫存,實現(xiàn)新供求平衡。一是企業(yè)進行橫向整合,京煤集團、大同煤業(yè)、開灤集團 、盤江集團和露天煤業(yè)體外資產(chǎn)較多,盈利能力較好且國資委整合意愿較強,采取資產(chǎn)注入等方式整合可能性較大。二是發(fā)展混合所有制企業(yè),如盤江股份、平煤股份和國投新集大股東提出的混改方案。三是企業(yè)內(nèi)部管理改革,如盤江、京煤等集團已提出深化激勵約束機制、加快市場化選聘力度等改革方案。
(四)清潔能源企業(yè)整合態(tài)勢
預(yù)計未來清潔能源企業(yè)改革的走勢:一是通過資本市場進行重組整合,如具有央企背景的中糧生化、銀星能源、黔源電力等有望采取資產(chǎn)注入、資產(chǎn)重組等整合方案。文山電力等水電、電網(wǎng)類企業(yè)在電改背景下,有望進行橫向和縱向并購。二是發(fā)展混合所有制企業(yè),如航天機電、中環(huán)股份等有望采取此方案。三是進行企業(yè)內(nèi)部管理改革,明星電力、文山電力、西昌電力等企業(yè)將繼續(xù)實行股權(quán)激勵措施。
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