醫(yī)藥股獲利回吐行情分化 基金調倉換股忙
廣東基藥招標新規(guī)令 醫(yī)藥 股出現(xiàn)調整。業(yè)內人士分析稱，由于前期醫(yī)藥股漲幅過大，部分基金獲利回吐，近期醫(yī)藥股行情走勢出現(xiàn)分化，醫(yī)藥板塊可能將維持震蕩行情。中國證券報記者采訪發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理雖然對醫(yī)藥股的高估值有些許擔憂，但仍然且走且看，對有些醫(yī)藥股進行減倉或者清空之余，還是會選擇一些新的醫(yī)藥標的繼續(xù)“廝殺”。
醫(yī)藥基金獲利回吐
上周五，廣東省衛(wèi)生廳和廣東省醫(yī)藥采購平臺發(fā)布《關于征求廣東省藥品交易相關規(guī)則(征求意見稿)》。業(yè)內專家認為，這改變了以往招標和采購分離的模式，醫(yī)療機構實行團購可能導致基藥降價。受藥物降價預期沖擊，醫(yī)藥板塊在周一開盤即遭暴跌，上證醫(yī)藥指數(shù)全天跌3.35%，不少前期的牛股出現(xiàn)深幅調整。此后，醫(yī)藥板塊有所企穩(wěn)。
醫(yī)藥股的調整令重倉醫(yī)藥的 基金凈值也受到影響。金牛理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近一周來，醫(yī)藥主題基金從一季度凈值漲幅最高的基金一跌成為 股票型基金中排名墊底的基金，導致這一類基金的凈值今年以來的排名也出現(xiàn)了調整。截至5月21日，近一周來， 博時醫(yī)療保健行業(yè) 、 匯添富醫(yī)藥保健 、 上證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF 在股票型基金中凈值分別下跌0.42%、0.09%和0.07%，在股票型基金中排名靠后。
基金欲走還留
多位基金經(jīng)理表示，從表面看，醫(yī)藥股的下跌是招標新規(guī)導致的，實則漲跌周期的輪動而已。前期強勢的醫(yī)藥股已經(jīng)累積了不少風險，于是稍有風吹草動便會暴跌，今后一段時期醫(yī)藥股會經(jīng)常出現(xiàn)這種情況，去年演繹的“喝酒吃藥”行情或許已盛筵不再。
數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥板塊估值溢價率目前仍處于歷史高位。 方正證券 認為，截至上周五，生物醫(yī)藥板塊市盈率(TTM整體法)為35.9倍，而同期上證A股市盈率為11.2倍，生物醫(yī)藥板塊溢價率高達200%。
因估值和溢價率持續(xù)走高，近期不少資金已開始退出醫(yī)藥板塊。周一當天盤后數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥生物板塊錄得36.34億元的大額資金凈流出，資金出逃額位居各大板塊之首。業(yè)內人士稱，由于醫(yī)藥股前期累積了較高的超額收益，基金等機構配置比例也處于高位水平，一旦有利空因素出現(xiàn)，獲利套現(xiàn)就有了理由。
事實上，近期估值偏高的醫(yī)藥股已經(jīng)開始遭遇基金減倉。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，上周 偏股型基金大幅增倉，增倉幅度逼近6%，但是醫(yī)藥板塊卻被減倉1.6%，是為數(shù)不多的被減倉板塊。
“在醫(yī)改新政的刺激下，醫(yī)藥股的分化趨勢可能會更加明顯?！辈簧倩鸾?jīng)理向記者表示，近日對醫(yī)藥類的基金進行了調整。廣州某基金經(jīng)理表示，雖然二季度剛剛過半，一季度的十大重倉股已做了較大的調整，尤其是醫(yī)藥類個股有些已全部賣出，有些做了減倉處理，不過，在經(jīng)濟增長仍存在較大不確定性的環(huán)境中， 醫(yī)藥行業(yè) 依然是增長比較確定的主要行業(yè)，對于業(yè)績較好且有想象空間的醫(yī)藥個股，即便之前沒有拿過現(xiàn)在還是會殺進去。
業(yè)內人士認為，醫(yī)改新規(guī)對醫(yī)藥板塊的影響要分開來看，對化學藥品的影響可能比較大，對于獨家藥的影響不大。中藥獨家品種較多的企業(yè)、OTC企業(yè)、單獨定價品種、以出口為主的原料藥企業(yè)以及醫(yī)療器械、醫(yī)療服務等受政策的影響較小。即便是某些品種下跌也僅僅是一個短期現(xiàn)象，業(yè)績增長確定、受政策影響較小的醫(yī)藥個股仍不失為較好的防御性品種，如有回調反而是逢低買入的機會。
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