美女av一区二区,二级黄色大片,正在播放国产精品,免费一区二区三区在线观看,黄色一级免费视频,在线高清中文字幕,国产传媒一级片

陜鼓動力:轉(zhuǎn)型關鍵期 業(yè)績增速穩(wěn)定

2012-05-21 10:04    來源:中銀國際

  支撐評級的要點

  公司 2011年實現(xiàn)營業(yè)收入51.5 億元,同比增長18.4%,實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤8.33 億元,對應每股收益0.51 元,較去年增長25.28%。2011 年公司毛利率為33.64%,較2010 年上漲2.18 個百分點,同時凈利潤率提高0.89 個百分點,至16.17%。

  2012 年1 季度延續(xù)高增長,實現(xiàn)營業(yè)收入14.50 億元,同比增長28.09%,實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤2.48 億元,比去年同期上漲29.64%。毛利率和凈利潤率分別提高至35.38%和17.10%。

  公司正處于轉(zhuǎn)型關鍵時期,管理層制定了清晰的發(fā)展思路,重點發(fā)展第二三板塊,即能量轉(zhuǎn)換系統(tǒng)服務和能源基礎設施運營業(yè)務。規(guī)劃“十二五”末期第二、三板塊收入占總收入的50%。2011 年第二三板塊新接訂單26.4 億元,占26.69%,收入同比增長42.82%,為轉(zhuǎn)型邁出第一步。

  公司 1 季度新增訂單大約在20 億元左右,較去年同期有20%左右的下降,但由于去年公司新接訂單超過100 億元,2012-2013 年業(yè)績增長有保證。

  評級面臨的主要風險

  冶金行業(yè)產(chǎn)能過剩帶來的投資放緩。

  估值

  公司在手訂單充足,能夠滿足今年及明年部分的業(yè)績增長需求,下游行業(yè)投資放緩并沒有給公司帶來明顯的影響。我們預測公司2012-2014年每股收益分別為0.61 元、0.75 元和0.90 元。根據(jù)21 倍2012 年市盈率,我們將目標價由13.30 元小幅下調(diào)至12.80 元,重申買入評級。

責編:王金
0
我要評論
用戶名 注冊新用戶
密碼 忘記密碼?
科技频道

專題推薦

商學院第二期:品牌匯

品牌匯

如何理解品牌?企業(yè)為什么創(chuàng)立品牌?

共筑中原夢

共筑中原夢

中原夢必須依靠河南一億人民來實現(xiàn)。