11.14期貨寶典：新股密集發(fā)行 股指需控制風(fēng)險(xiǎn)
映象網(wǎng)訊 11月14日，本網(wǎng)從大有期貨研究所了解到最新的期貨市場(chǎng)消息顯示，由于昨日統(tǒng)計(jì)局公布了10月份的工業(yè)、投資和消費(fèi)數(shù)據(jù)，這三項(xiàng)指標(biāo)的同比增速齊齊下滑，預(yù)示四季度經(jīng)濟(jì)或?qū)⑦M(jìn)一步放緩。
數(shù)據(jù)顯示，10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)11.5%，為2006年2月以來(lái)最低水平，工業(yè)增加值小幅回落至7.7%。1-10月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增速意外下滑至15.9%，創(chuàng)近13年新低。市場(chǎng)也呈現(xiàn)出高位震蕩整理形態(tài)，數(shù)據(jù)雖弱符合目前形勢(shì)和預(yù)期，目前經(jīng)濟(jì)整體依然向好的局面沒(méi)有改變。11月13日證監(jiān)會(huì)按照法定程序核準(zhǔn)了11家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)。11家企業(yè)中上證所有5家、深交所有3家、創(chuàng)業(yè)板有3家。自今年6月份以來(lái)，這已經(jīng)是證監(jiān)會(huì)下發(fā)的第六批IPO批文。
根據(jù)上述數(shù)據(jù)來(lái)看，目前證監(jiān)會(huì)的新股發(fā)行計(jì)劃已完成過(guò)半，若要完成100家新股上市的計(jì)劃，則需在2014年剩下的一個(gè)半月 （34個(gè)交易日）內(nèi)密集發(fā)行45只新股，即日均1.3只新股上市但我們分析這種概率偏低。根據(jù)前期經(jīng)驗(yàn)新股發(fā)行對(duì)市場(chǎng)短期打壓的概率比較大，同時(shí)下周一滬港通的兌現(xiàn)也純?cè)谝欢ǖ牟淮_定性。建議今日操作以防御為主，多看少動(dòng)，輕倉(cāng)小止損為主。短線持倉(cāng)以離場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為主，波段交易適當(dāng)?shù)販p持控制風(fēng)險(xiǎn)為主。預(yù)計(jì)今日震蕩幅度將會(huì)比昨日加大壓力2590、2600支撐2560、2550、2530。
油脂： 回落整理 走勢(shì)轉(zhuǎn)弱
油脂周四整體呈現(xiàn)低開(kāi)震蕩走勢(shì)，價(jià)格中幅回落，菜油價(jià)格依舊相對(duì)較強(qiáng)，整體走勢(shì)震蕩，處于在震蕩區(qū)間上軌遇阻后回落進(jìn)行整理，弱勢(shì)反彈格局尚可支撐。豆粕低開(kāi)震蕩上行，價(jià)格小幅下跌，收盤于3180元附近，反彈運(yùn)行與反彈軌道中，市場(chǎng)供需巨大的壓力仍將是后期主導(dǎo)。油粕同步態(tài)勢(shì)依舊占據(jù)主導(dǎo)；菜粕價(jià)格高開(kāi)反彈至2300元附近運(yùn)行，其態(tài)勢(shì)強(qiáng)于豆粕。國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定，市場(chǎng)成交情況維持一般化。美豆豐產(chǎn)，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存高企，后續(xù)低成本大豆即將到港，目前油廠開(kāi)工正常，需求未見(jiàn)明顯回暖，豆油供給壓力短期難以緩解。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存量較大，仍維持在100萬(wàn)噸上方，供應(yīng)壓力繼續(xù)抑制現(xiàn)貨市場(chǎng)。
隨著供應(yīng)旺季的到來(lái)，豆油價(jià)格回暖困難。國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定，市場(chǎng)成交情況清淡。國(guó)內(nèi)棕櫚油去庫(kù)存明顯，庫(kù)存已經(jīng)低于近5年來(lái)平均庫(kù)存水平至57.2萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)也將逐漸轉(zhuǎn)淡，供應(yīng)充足會(huì)再次影響市場(chǎng)。棕櫚油國(guó)內(nèi)各港口交貨價(jià)格在5320元至5570元之間，價(jià)格下跌30元，豆棕油1月價(jià)差至560附近，豆棕套利價(jià)差整體處于震蕩態(tài)勢(shì)。美盤大豆周四上漲，由現(xiàn)貨市場(chǎng)領(lǐng)升。12月豆油合約跌0.15美分，報(bào)32.07美分；馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周四連續(xù)第二日下滑，追隨大豆市場(chǎng)的走勢(shì)，投資者繼續(xù)緊盯處在近四年低點(diǎn)的原油價(jià)格。馬來(lái)西亞指標(biāo)1月棕櫚油合約收盤下跌1.2%，至每噸2,232馬幣；夜盤棕油低開(kāi)沖高回落，價(jià)格小幅回落。預(yù)期今日油脂預(yù)計(jì)低開(kāi)沖高回落走勢(shì)為主，價(jià)格下跌。操作上，豆油強(qiáng)弱分界為5930元；棕油強(qiáng)弱分界為5360元；菜油強(qiáng)弱分界為6110元。
中線觀點(diǎn)：震蕩
LLDPE：部分企業(yè)下調(diào)出廠價(jià)，震蕩偏空格局。
9月LLDPE樹(shù)脂年內(nèi)產(chǎn)量維持高位37.7萬(wàn)噸，產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)12.2%；至9月下旬，大慶石化LLDPE裝置停車，揚(yáng)子石化LLDPE裝置停產(chǎn)，延長(zhǎng)中煤LLDPE裝置開(kāi)工復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)其他大部分裝置運(yùn)行正常，預(yù)計(jì)后期供應(yīng)為偏松格局。至10月中旬，國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)聚乙烯庫(kù)存環(huán)比增加0.35%，同比上漲8.76%，在步入需求旺季去庫(kù)存動(dòng)力將增強(qiáng)，但鑒于產(chǎn)量處于高位，庫(kù)存壓力下降會(huì)比較慢。9月塑料薄膜產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)9.09%，累計(jì)產(chǎn)量比上年增加131.01萬(wàn)噸；農(nóng)用薄膜產(chǎn)量當(dāng)月同比增長(zhǎng)6.86%，累計(jì)產(chǎn)量比上年增長(zhǎng)23.82萬(wàn)噸，房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)疲軟；在即將進(jìn)入需求旺季時(shí)，下游產(chǎn)業(yè)對(duì)LLDPE需求有所轉(zhuǎn)好，但沒(méi)明顯的改觀。11月13日，中石化華東公司鎮(zhèn)海石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價(jià)維持10600元/噸，中石油華南公司廣州石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價(jià)下調(diào)50元/噸，報(bào)10800元/噸，石化企業(yè)對(duì)線性低密度聚乙烯價(jià)格挺價(jià)意愿有所轉(zhuǎn)弱。
11月13日，品種前二十名會(huì)員多頭增倉(cāng)5178手，空頭增倉(cāng)7643手，凈多單43874手，減少2465手。11月13日，L1501合約價(jià)格收于10135，漲幅0.4%，從周線走勢(shì)看，L1501合約價(jià)格在跌穿整理通道后逐步回升，仍處于通道線下方?；诠┬杞Y(jié)構(gòu)沒(méi)有大的改觀，庫(kù)存仍有增長(zhǎng)的基本面情況，鑒于季節(jié)性利多影響，美聯(lián)儲(chǔ)宣布退出QE，全球商品價(jià)格承壓，LLDPE合約價(jià)格后期呈震蕩態(tài)勢(shì)概率較大，在9600至10500之間波動(dòng)。
中線觀點(diǎn)：震蕩偏空。
聚氯乙烯：現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)，維持震蕩格局。
11月12日，上游產(chǎn)品CFR日本石腦油中間價(jià)上調(diào)12.87美元/噸，報(bào)665.75美元/噸，11月13日，華東地區(qū)液氯中間價(jià)上調(diào)100元/噸，報(bào)750元/噸，上游產(chǎn)品價(jià)格對(duì)聚氯乙烯價(jià)格支撐動(dòng)力不強(qiáng)。11月13日，臺(tái)塑寧波聚氯乙烯（S-70）出廠價(jià)維持7200元/噸，全國(guó)市場(chǎng)價(jià)（中間價(jià)）維持在上漲趨勢(shì)高位6805元/噸；石化企業(yè)維持聚氯乙烯上行挺價(jià)意愿有所下降。聚氯乙烯9月產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)9.07%，當(dāng)月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)-0.07%，累計(jì)產(chǎn)量比上年增加98.64萬(wàn)噸，PVC累計(jì)進(jìn)口數(shù)量70.03萬(wàn)噸，比上年減少8.74萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)后期供應(yīng)繼續(xù)維持偏松格局，偏松供應(yīng)格局對(duì)聚氯乙烯合約價(jià)格存在壓制效應(yīng)。11月13日，聚氯乙烯品種前二十名會(huì)員多頭持倉(cāng)增加638手，空頭持倉(cāng)增加407手，凈空單289手，減少231手，持倉(cāng)上市場(chǎng)表現(xiàn)由多頭轉(zhuǎn)為空頭。11月13日，V1501收5830，漲幅0.78%，從V1501價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，下跌動(dòng)能逐漸減弱。石化企業(yè)的挺價(jià)意愿對(duì)聚氯乙烯價(jià)格有一定的支撐，鑒于供需結(jié)構(gòu)仍然沒(méi)有大的改善，價(jià)格近期將處于震蕩態(tài)勢(shì)，關(guān)注震蕩區(qū)間5510-5880。
中線觀點(diǎn)：震蕩偏空。
橡膠： 主力多空比保持平穩(wěn)，短期震蕩運(yùn)行
現(xiàn)貨方面：11月13日，云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)11500元/噸；海南國(guó)營(yíng)全乳11500元/噸；泰國(guó)3號(hào)煙片13600元/噸；越南3L報(bào)11900元/噸; 報(bào)價(jià)呈上漲態(tài)勢(shì)。
消息面：1、印度橡膠委員會(huì)周三公布稱，該國(guó)今年10月天然橡膠進(jìn)口量同比大幅攀升27.7%至36,865噸，因國(guó)內(nèi)橡膠產(chǎn)出下滑推動(dòng)印度輪胎產(chǎn)商增加進(jìn)口。2、泰國(guó)洛坤省發(fā)生重大洪水災(zāi)害，膠農(nóng)割膠受阻。3、轎車銷量下滑，通用美國(guó)兩工廠將裁員500余人。4、高端輪胎需求上升，跨國(guó)企業(yè)加速在華布局。5、金九銀十”滯漲庫(kù)存驟增，車市入冬待破冰。持倉(cāng)方面：橡膠主力1501合約前二十主力機(jī)構(gòu)持有的凈空單增2.46%至9119手，主力持倉(cāng)的多空比值幾乎無(wú)變化。觀點(diǎn)：目前國(guó)內(nèi)停割期臨近，但東南亞正值供應(yīng)旺季。下游方面的需求仍是最大的隱患，從全球各個(gè)國(guó)家公布的汽車銷量數(shù)據(jù)來(lái)看，絕大部分國(guó)家汽車銷售疲軟（包括中國(guó)），輪胎企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)令人堪憂，國(guó)內(nèi)輪胎開(kāi)工率延續(xù)下降勢(shì)頭，中期來(lái)看滬膠跌勢(shì)仍將延續(xù)。但目前東南亞維穩(wěn)計(jì)劃頻出與泰國(guó)洪水，給市場(chǎng)帶來(lái)利多炒作題材。從盤面上看，滬膠1501合約縮量上行，期價(jià)圍繞13000關(guān)口波動(dòng)，短期有望維持震蕩走勢(shì)，建議短線在12900-13300區(qū)間日內(nèi)操作。
中線觀點(diǎn)：弱勢(shì)
（劉彤）
免責(zé)聲明：以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，請(qǐng)注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
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