11月10日期貨寶典：股指逼空暫告段落 震蕩加劇
映象網(wǎng)訊 11月10日，本網(wǎng)從大有期貨研究所了解到最新的期貨市場消息顯示，上周股指呈現(xiàn)高位震蕩格局，盤中再次創(chuàng)出新高后受獲利回吐的影響出現(xiàn)強勢震蕩格局，短時市場的逼空走勢暫告一個段落，預計本周市場將延續(xù)震蕩格局，上證將圍繞2400展開震蕩，預計期指將弱于上證，操作上不宜追高，耐心等待調(diào)整后的介入機會。數(shù)據(jù)方面本周重點關(guān)注周一的中國10月新增人民幣貸款，周四的中國10月零售銷售年率和中國10月工業(yè)生產(chǎn)年率。同時注意APEC能否取得一些較好的進展。預計本周壓力2500、2520、2530支撐2480、2450、2430。
動力煤：短線超賣 空單低位減倉止盈
環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)最新報收于506元/噸，較上期上漲9元/噸；秦皇島5500卡動力煤平倉價510元/噸，較上期上漲15元；秦皇島山西產(chǎn)5500卡動力煤報價510，較上期上漲10元/噸。
由于市場傳言浙江資金在砸盤，幾船澳煤要在南方港口交割，動力煤主力合約期價上周大幅下挫，周五盤中擊穿前期低點至490.2。資金面打壓，被套多頭深受打擊，但短線技術(shù)形態(tài)超賣，且盤面價格低于港口交割成本，預計短線難有進一步回落。操作上短空適當減倉止盈，短線暫時觀望。
煤焦：市場參與度冷清 暫時觀望
唐港山西產(chǎn)主焦煤提庫價920元/噸，持平；天津港山西產(chǎn)一級冶金焦平倉價1190元/噸，持平。下游鋼材市場漲價曇花一現(xiàn)，考慮未來原料的跌價和需求、資金惡化以及去冬儲后對鋼廠利潤的沖擊，煤焦進一步提價空難實現(xiàn)。
煤焦主力期價上周齊齊回落，移倉換月期間近遠月合約成交及持倉量皆是銳減，趨勢不明，資金在回避。操作上暫時觀望為宜。
LLDPE：持倉多減空增，維持震蕩偏空格局。
9月LLDPE樹脂年內(nèi)產(chǎn)量維持高位37.7萬噸，產(chǎn)量累計同比增長12.2%；至9月下旬，大慶石化LLDPE裝置停車，揚子石化LLDPE裝置停產(chǎn)，延長中煤LLDPE裝置開工復產(chǎn)，國內(nèi)其他大部分裝置運行正常，預計后期供應為偏松格局。至10月中旬，國內(nèi)主要市場聚乙烯庫存環(huán)比增加0.35%，同比上漲8.76%，在步入需求旺季去庫存動力將增強，但鑒于產(chǎn)量處于高位，庫存壓力下降會比較慢。9月塑料薄膜產(chǎn)量累計同比增長9.09%，累計產(chǎn)量比上年增加131.01萬噸；農(nóng)用薄膜產(chǎn)量當月同比增長6.86%，累計產(chǎn)量比上年增長23.82萬噸，房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)疲軟；在即將進入需求旺季時，下游產(chǎn)業(yè)對LLDPE需求有所轉(zhuǎn)好，但沒明顯的改觀。11月7日，中石化華東公司鎮(zhèn)海石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價維持10600元/噸，中石油華南公司廣州石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價上調(diào)100元/噸，報10850元/噸，石化企業(yè)對線性低密度聚乙烯價格挺價意愿有所轉(zhuǎn)強。11月7日，品種前二十名會員多頭減倉6335手，空頭增倉5355手，凈多單38286手，減少11690手。11月7日，L1501合約價格收于10135，漲幅1%，反彈動力趨弱，從周線走勢看，L1501合約價格在跌穿整理通道后逐步回升?；诠┬杞Y(jié)構(gòu)沒有大的改觀，庫存仍有增長的基本面情況，鑒于季節(jié)性利多影響，美聯(lián)儲宣布退出QE，全球商品價格承壓，LLDPE合約價格后期呈震蕩態(tài)勢概率較大，在9600至10500之間波動。
中線觀點：震蕩偏空。
聚氯乙烯：上游成本驅(qū)動減弱，價格承壓。
11月6日，上游產(chǎn)品CFR日本石腦油中間價下調(diào)5美元/噸，報682.88美元/噸，11月7日，華東地區(qū)液氯中間價維持650元/噸，上游產(chǎn)品價格對聚氯乙烯價格支撐動力不強。11月7日，臺塑寧波聚氯乙烯（S-70）出廠價維持7200元/噸，全國市場價（中間價）維持在上漲趨勢高位6805元/噸；石化企業(yè)維持聚氯乙烯上行挺價意愿有所下降。聚氯乙烯9月產(chǎn)量累計同比增長9.07%，當月產(chǎn)量同比增長-0.07%，累計產(chǎn)量比上年增加98.64萬噸，PVC累計進口數(shù)量70.03萬噸，比上年減少8.74萬噸；預計后期供應繼續(xù)維持偏松格局，偏松供應格局對聚氯乙烯合約價格存在壓制效應。11月7日，聚氯乙烯品種前二十名會員多頭持倉減少11手，空頭持倉增加505手，凈多單32手，減少516手，持倉上市場表現(xiàn)為多頭格局。11月7日，V1501收5790，漲幅0.78%，從V1501價格走勢來看，下跌動能逐漸減弱。石化企業(yè)的挺價意愿及下游地產(chǎn)業(yè)刺激政策對聚氯乙烯價格有一定的支撐，近期V1501合約價格大幅波動，鑒于供需結(jié)構(gòu)仍然沒有大的改善，價格近期將處于震蕩態(tài)勢，關(guān)注震蕩區(qū)間5510-5880。
中線觀點：震蕩偏空。
橡膠：主力持倉出現(xiàn)分歧，短期反彈高度或有限
現(xiàn)貨方面：11月7日，云南國營全乳膠報11300元/噸；海南國營全乳11300元/噸；泰國3號煙片13300元/噸；越南3L報11600元/噸; 泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格上周五上漲，三座中心市場的報價為每公斤50.15-50.59泰銖，上周四報每公斤48.61-50.13泰銖。此外青島保稅區(qū)天膠上周五報價大幅上漲。
消息面：1、截至10月31日日本港口橡膠庫存再降8.8%。2、印尼蘇北省前三季度橡膠出口量同比下降8.15%。3、一東京的交易商周四稱，有傳言稱泰國國營機構(gòu)Rubber Estate Organisation(REO)已買進約400噸橡膠以支持價格。不過這個采購規(guī)模很小，市場對政府措施的決心和效力仍存疑。4、韓泰輪胎在美國首發(fā)全新輪胎品牌Laufenn。5、青島保稅區(qū)橡膠庫存小幅下滑，有標膠入庫苗頭出現(xiàn)。
持倉方面：橡膠主力1501合約前二十主力機構(gòu)持有的凈空單減17.18%至10325手。凈空單減倉明顯。庫存：截止11月7日，上交所天然橡膠庫存為174833噸，較上個公布日增加1041噸。
觀點：目前天然橡膠正值供應旺季， 1411合約進入交割月，老膠問題再次面臨解決。下游方面的需求仍是最大的隱患，汽車銷售疲軟，輪胎企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)令人堪憂，且近期交易所庫存持續(xù)增加，中期來看滬膠跌勢仍將延續(xù)。從盤面上看，滬膠1501合約突破12500關(guān)口，且主力凈空單從高位持續(xù)下降，短線或表現(xiàn)偏強，后市關(guān)注12950位置壓力，建議在12400-13000區(qū)間操作。
中線觀點：弱勢
大豆/豆粕：靜待月度報告
受出口需求帶動，美豆上周下滑后再度拉升，維持反彈強勢走勢，今日晚間凌晨1點美國農(nóng)業(yè)部公布本月月度供需報告，市場預計將進一步下調(diào)2014/15年度大豆期末庫存，而對于新作大豆，市場預計將把產(chǎn)量提高至39.67 億蒲，單產(chǎn)上修至 47.6 蒲/英畝，新作豐產(chǎn)勢必壓制豆價行情，建議多單注意持倉風險。國內(nèi)豆類隨美豆反彈，預計今日橫盤震蕩為主，市場靜待月度報告，豆粕關(guān)注2950支撐。大豆期價表現(xiàn)相對強勢格局，建議關(guān)注大豆1505-1501價差走勢。
中線趨勢：低位區(qū)間
雞蛋：高位下挫，表現(xiàn)弱勢
上周雞蛋受禽流感影響大幅下挫，而后橫盤弱勢格局，期價整體上行動能減弱，但現(xiàn)貨走勢值得關(guān)注，目前全國雞蛋均價回落至4.58元/斤有所企穩(wěn)，國內(nèi)蛋雞存欄量處于往年同期低位支撐雞蛋價格，但近期蛋雞存欄有所回升，市場走貨緩慢導致蛋價回落。期貨市場來看，短期走勢偏弱，關(guān)注4600走勢，建議謹慎投資者關(guān)注雞蛋遠月1509-1505合約價差走勢。
中線趨勢：高位回落
油脂：探低回升 測試支撐
油脂上周整體呈現(xiàn)高開震蕩回落探低走勢，價格中幅收跌，菜油跌幅相對較小，整體走勢震蕩反復，處于在震蕩區(qū)間上軌遇阻后回落進行整理，而向下尋求支撐格局未變，弱勢反彈格局面臨夭折，期待挽救。豆粕高開震蕩收漲，價格中幅收升，收盤于3150元附近，企穩(wěn)反彈，市場供需巨大的壓力仍將是后期主導。油粕雙弱態(tài)勢依舊占據(jù)主導；菜粕價格高開反彈至2300元附近運行，其態(tài)勢強于豆粕。國內(nèi)豆油市場現(xiàn)貨報價穩(wěn)定，市場成交情況維持一般化。美豆豐產(chǎn)，國內(nèi)豆油庫存高企，后續(xù)低成本大豆即將到港，目前油廠開工正常，需求未見明顯回暖，豆油供給壓力短期難以緩解。國內(nèi)豆油庫存量較大，仍維持在100萬噸上方，供應壓力繼續(xù)抑制現(xiàn)貨市場。隨著供應旺季的到來，豆油價格回暖困難。國內(nèi)棕櫚油市場現(xiàn)貨報價穩(wěn)定，市場成交情況清淡。國內(nèi)棕櫚油去庫存明顯，庫存已經(jīng)低于近5年來平均庫存水平至57.2萬噸，國內(nèi)消費也將逐漸轉(zhuǎn)淡，供應充足會再次影響市場。棕櫚油國內(nèi)各港口交貨價格在5400元至5580元之間，價格上漲30元，豆棕油1月價差至600附近，豆棕套利價差整體處于震蕩態(tài)勢。美盤大豆周五上漲，現(xiàn)貨大豆市場周五也上漲，豆油期貨連續(xù)第五日下跌。豆油本周跌6.8%，豆粕上升0.8%。美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告將在周一出爐，預計將2014/15年美國大豆庫存預估下調(diào)至4.42億蒲式耳，因需求不斷上升。美國農(nóng)業(yè)部預料將已創(chuàng)紀錄高位的美國大豆產(chǎn)量預估上調(diào)至39.67億蒲式耳，平均每英畝單產(chǎn)為47.6蒲式耳。12月豆油合約收跌0.13美分，報32.40美分；馬來西亞棕櫚油期貨周五連續(xù)第四天下跌，下周將發(fā)布的馬來西亞棕櫚油庫存數(shù)據(jù)料將偏高，在出口減少的情況下，馬來西亞棕櫚油庫存在10月底可能續(xù)升至19個月高位216萬噸。馬來西亞指標1月棕櫚油合約周五收盤下滑1.22%，至每噸2,195林吉特；夜盤棕油低開反彈小幅收跌。預期今日油脂預計低開反彈回落走勢為主，價格震蕩回落。操作上，豆油強弱分界為5900元；棕油強弱分界為5280元；菜油強弱分界為6020元。
中線觀點：震蕩回落
（劉彤）
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