2013-10-12 09:20:00 來源:證券時報
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國慶長假后A股市場延續(xù)了此前的反彈格局，全周滬指上漲2.45%，深市上揚2.62%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)沖高回落，但仍較節(jié)前上漲了0.87%，兩市成交量也恢復至較高水平。國慶長假前后，市場運行總體上波瀾不驚，上證指數(shù)上下波幅并不大，不過，在股指相對平靜的背后，個股表現(xiàn)可謂精彩紛呈，新老板塊均有不錯表現(xiàn)，也為結構性牛市的進一步演繹增添了諸多不確定性。
先看近期公布的主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)。9月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為51.1，比上月上升0.1，連續(xù)3個月回升。匯豐公布9月中國制造業(yè)PMI終值雖然創(chuàng)下5個月新高，但和初值相比卻被大幅下修1個點。這也意味著，前期穩(wěn)增長政策對經(jīng)濟的支撐恐怕要告一段落，三季度經(jīng)濟增長可能僅是一輪“短平快”的反彈，對于四季度的經(jīng)濟增長，投資者需謹慎對待。
國家統(tǒng)計局將在10月14日公布9月份居民消費價格指數(shù)（CPI）等經(jīng)濟數(shù)據(jù)，多位專家和機構預測認為，9月份CPI同比漲幅將達到2.9%至3%，通脹壓力隱現(xiàn)。不過，只要不出現(xiàn)過快的價格上漲，貨幣政策并不會出現(xiàn)大的變化。按一般經(jīng)驗來看，每到四季度市場流動性相對會收緊，機構也有結算需求，投資者需多關注回購利率的變化。另一方面，宏觀經(jīng)濟的不確定性也導致金融、地產(chǎn)等權重股走勢疲弱，成為拖累股指流暢上攻的重要因素。
近期，外圍市場明顯走落，雖然兩黨已就美國債務上限問題達成短期協(xié)議，但紛爭猶存并未完全平息。同時，美聯(lián)儲量化寬松政策（QE）退與不退，也會不時干擾市場。如外盤出現(xiàn)劇烈震蕩，也將檢驗A股的強弱。從A股近期的總體表現(xiàn)來看，逐漸擺脫了跟跌不跟漲的慣例，走出相對獨立的行情。
總體來看，目前國內(nèi)經(jīng)濟雖有增長之憂，但總體將保持平穩(wěn)，而外盤影響也相對有限，市場最大的不確定性在政策方面。下月召開的三中全會無疑是市場關注的焦點，改革的方向和力度對中短期市場走勢影響較大。近期指數(shù)波幅不大，但場內(nèi)資金卻緊緊圍繞政策受益板塊展開炒作，一旦未來改革力度或者方向不及預期，前期遭到爆炒的個股將出現(xiàn)大幅回落。從前期的上海自貿(mào)區(qū)板塊的大幅波動可以看出來，對于有主力大舉出貨，籌碼開始松動，且前期漲幅巨大，技術上明顯筑頂?shù)墓善?，必須堅決清倉出局。
回到技術層面，目前上證指數(shù)正處于重要的技術關口。下檔有年線及30日線的強支撐，同時也是上升通道下軌附近。而上檔則有2250點至2280點的壓制，面臨長期均線30月線的壓力。前期上證指數(shù)自2270點高點回調(diào)以來，呈現(xiàn)放量下跌縮量反彈的格局，如果這樣的節(jié)奏不發(fā)生改變，股指的反彈高度將較為有限。
11月份將有三中會議召開，在此之前市場有維穩(wěn)要求。在諸多不確定因素下，股指或維持階段性平衡走勢。目前，上證指數(shù)已出現(xiàn)月線三連陽，且成交不斷放大，對中長期趨勢有利。不過，當前態(tài)勢不支持股指出現(xiàn)V形反轉，畢竟長期均線的改變?nèi)孕钑r日。短線來看，投資者可繼續(xù)圍繞改革和重組兩條主線。中線則可關注一些技術變革性產(chǎn)業(yè)，如頁巖氣、3D打印等。
(張健)
