2013-06-19 09:05:00 來(lái)源:大眾證券報(bào)
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盡管匯金再次出手增持，但護(hù)盤(pán)舉措未引發(fā)市場(chǎng)的明顯響應(yīng)。周二兩市早盤(pán)雙雙高開(kāi)，銀行、地產(chǎn)股走強(qiáng)，隨后兩市沖高回落后翻綠，盤(pán)中一度跳水，午后兩市震蕩收紅。而周一逞強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)板指和中小板指均出現(xiàn)明顯下跌。
上證綜指收?qǐng)?bào)2159.29點(diǎn)，漲0.14％；深證成指收?qǐng)?bào)8470.87點(diǎn)，漲0.79％；創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)1072.93點(diǎn)，下跌0.07％；中小板指收?qǐng)?bào)4864.48點(diǎn)，跌0.22％。滬深兩市總成交1435.86億元，較上一交易日有所縮量?？s量震蕩，低位十字星是否暗藏變盤(pán)玄機(jī)？昨日收盤(pán)后，本報(bào)記者連線了兩位業(yè)內(nèi)人士——
政策仍有釋放空間
《大眾證券報(bào)》：歷史上看，匯金出手也有一定的標(biāo)桿意義。您認(rèn)為近期匯金連續(xù)增持是否意味著2100點(diǎn)屬于政策底？
開(kāi)源證券研究所高級(jí)策略分析師/任進(jìn)：2150點(diǎn)時(shí)，也有人說(shuō)是政策底，現(xiàn)在來(lái)看幾十點(diǎn)的差距并不重要。關(guān)鍵是從管理層本意看肯定是想股市保持穩(wěn)定，不想在2100點(diǎn)到2200點(diǎn)位置再跌得太狠，釋放一些積極信號(hào)，這意味著目前點(diǎn)位附近存在企穩(wěn)向好的可能。
但我們也要注意結(jié)合市場(chǎng)具體的情況。昨日有消息稱7月IPO會(huì)重啟，意味著仍存在不樂(lè)觀的預(yù)期。盡管有人為的因素利多市場(chǎng)，但真正的市場(chǎng)底部與政策底部存在時(shí)間差。結(jié)合短期情況，目前市場(chǎng)還是偏謹(jǐn)慎，只有等待后續(xù)的一些催化劑的出現(xiàn)，利好才能逐步顯現(xiàn)。
湘財(cái)證券策略分析師/朱禮旭：匯金增持雖然具備一定的政策意義，但就此判斷政策底的到來(lái)，言之過(guò)早。更能象征政策底的動(dòng)作，是央行開(kāi)始實(shí)施降息降準(zhǔn)等貨幣寬松的行為。上周四央行曾全面暫停央票發(fā)行和正回購(gòu)操作，被市場(chǎng)認(rèn)為短期流動(dòng)性極度緊張局面已得到一定緩解，但本周二在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行了20億元3個(gè)月期央票，象征性資金回籠，也與匯金增持相左。此外，去年匯金增持期間，適逢中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)新型城鎮(zhèn)化，形成的政策合力較強(qiáng)；而目前新型城鎮(zhèn)化仍處于探討階段，尚未實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)。
藍(lán)籌股或有脈沖行情
《大眾證券報(bào)》：昨日滬指收出長(zhǎng)下影線的十字星，同時(shí)量能創(chuàng)一個(gè)多月來(lái)新低，是否意味著殺跌動(dòng)能已衰減？最近盤(pán)面上總體呈大盤(pán)股穩(wěn)定、中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股震蕩加劇的現(xiàn)象，是否意味著在匯金增持示范效應(yīng)下，市場(chǎng)有望迎來(lái)風(fēng)格轉(zhuǎn)換？
任進(jìn)：5月31日來(lái)，市場(chǎng)連續(xù)下跌，一度跌出今年來(lái)新低，并且沒(méi)有出現(xiàn)像樣的反彈，短期做空動(dòng)能已得到比較充分的釋放。從周二市場(chǎng)收出陽(yáng)十字星來(lái)看，市場(chǎng)運(yùn)行會(huì)進(jìn)入緩沖的過(guò)程，并趨于穩(wěn)定。但需要指出的是，短期止跌企穩(wěn)，不代表未來(lái)不會(huì)繼續(xù)調(diào)整，指數(shù)運(yùn)行還是比較偏弱。這時(shí)需要注意大小非解禁情況，解禁比較兇猛容易引發(fā)市場(chǎng)做空力量的釋放。
最近，萬(wàn)科此前出現(xiàn)九連陰，中石油則創(chuàng)歷史新低，不少大盤(pán)股的走勢(shì)不僅不能持平于指數(shù)，甚至更弱一些。同時(shí)放眼目前宏觀經(jīng)濟(jì)，也不支持大盤(pán)股持續(xù)走高。相對(duì)來(lái)看，只要市場(chǎng)出現(xiàn)企穩(wěn)，成長(zhǎng)股的反彈動(dòng)力就很強(qiáng)，活躍度也比較高。而大盤(pán)股顯然無(wú)法給予資金合理的回報(bào)，短期也不會(huì)有二八轉(zhuǎn)換的欲望。所以短期這種風(fēng)格轉(zhuǎn)換難以成行，但不能排除大盤(pán)股由于超跌引發(fā)的反彈，出現(xiàn)脈沖行情。
朱禮旭：市場(chǎng)成交量能萎縮，一方面能反映出做空動(dòng)能的衰減，另一方面也意味著買(mǎi)方力量的不足。從大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及其他理財(cái)市場(chǎng)相對(duì)股市的收益來(lái)看，A股對(duì)主流資金還不具備較強(qiáng)的吸引力。藍(lán)籌股短期的堅(jiān)挺并不象征風(fēng)格轉(zhuǎn)換的條件已具備，促成風(fēng)格轉(zhuǎn)換的，只能是經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)預(yù)期，而近期宏觀數(shù)據(jù)中顯然看不到。
兩主線把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)
《大眾證券報(bào)》：在成長(zhǎng)股估值普遍較高、藍(lán)籌股受制于宏觀經(jīng)濟(jì)而難有表現(xiàn)的前提下，投資者當(dāng)前應(yīng)遵循什么樣的操作策略？如果持股待漲，有哪些板塊具備較好的投資價(jià)值？
任進(jìn)：現(xiàn)在來(lái)看，如果追成長(zhǎng)股心理壓力比較大，買(mǎi)藍(lán)籌股也有持股不漲的可能。因此在操作上，應(yīng)當(dāng)以中短線為主。通常，市場(chǎng)出現(xiàn)急跌后，如果市場(chǎng)比較強(qiáng)勢(shì)，會(huì)選擇反彈超過(guò)此前跌幅的二分之一，差一點(diǎn)的也要超過(guò)三分之一，但從最近幾個(gè)交易日來(lái)看，市場(chǎng)走得比較弱。
這種情況下，如果要找機(jī)會(huì)，主要遵循兩大思路。首先，找尋一些題材概念的成長(zhǎng)品種，比如互聯(lián)網(wǎng)板塊受刺激和預(yù)期的影響比較濃厚，此外電子信息、電子器件、傳媒等板塊目前還沒(méi)有改變階段向好的走勢(shì)，短期存在機(jī)會(huì)。其二，如果考慮安全性，一些非周期類板塊也值得關(guān)注，比如生物醫(yī)藥、食品飲料、旅游等，這些大消費(fèi)類板塊往往具有穩(wěn)定性。
朱禮旭：當(dāng)前合理的操作策略是降低倉(cāng)位、靜觀其變。未來(lái)一段時(shí)間的進(jìn)場(chǎng)信號(hào)主要有兩個(gè)方面：一是央行的貨幣政策立場(chǎng)開(kāi)始趨于寬松；二是周四凌晨的美聯(lián)儲(chǔ)6月利率決議，其中要觀察其退出路徑、條件以及節(jié)奏，如果退出節(jié)奏比較快，市場(chǎng)還要繼續(xù)下跌，當(dāng)然這也要看我國(guó)央行的對(duì)沖力度。
目前相對(duì)看好軍工板塊，最近該板塊有再度啟動(dòng)跡象，可能與軍工資產(chǎn)證券化提速有關(guān)。此外，7月份日本參議會(huì)將迎來(lái)選舉，會(huì)上可能會(huì)討論修改憲法第九條，這對(duì)軍工板塊或構(gòu)成事件性刺激。具體看，大股東有好的資產(chǎn)、但尚未注入上市公司的個(gè)股，值得關(guān)注。
