新興產(chǎn)業(yè)基金不負主題之名 主投機械醫(yī)藥和信息
新興產(chǎn)業(yè)基金作為主題型基金，顧名思義，主要投資領(lǐng)域應(yīng)在新興產(chǎn)業(yè)，基金對新興行業(yè)的準確定位能力以及充分挖掘具備增長潛力個股的能力是評判其主題投資管理能力的兩個重要因素。7只主動投資型新興產(chǎn)業(yè)基金中除景順長城和博時以外，后成立的5只基金在其招募說明書中對新興產(chǎn)業(yè)都有清晰的定位。定位方法主要與我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》中保持一致。新能源、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、信息產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、生物育種、國防軍工、新材料、高端制造、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)及海洋產(chǎn)業(yè)等細分行業(yè)為目前新興產(chǎn)業(yè)的主體。從業(yè)績表現(xiàn)來看，有清晰的行業(yè)定位并側(cè)重個股選擇的基金回報率占有一定優(yōu)勢。
統(tǒng)計顯示，2012年全年新興產(chǎn)業(yè)主題基金的前三大重倉行業(yè)多數(shù)集中在機械設(shè)備儀表、醫(yī)藥生物和信息技術(shù)，主題性較強。行業(yè)集中度上，多數(shù)基金在三、四季度有所降低，僅還在建倉期的中郵新興有所提升。
具體來看，上投摩根新興動力行業(yè)集中度保持在60.38%左右的平均水平，遙遙領(lǐng)先于其他同類基金。上投新動力 2012年四個季度均看好電子和醫(yī)藥生物制品并逐季加倉，信息技術(shù)和機械設(shè)備也屬于其重點投資的行業(yè)。景順成長平均行業(yè)集中度為49.37%，位列第二，行業(yè)轉(zhuǎn)換較為頻繁且集中投資新興產(chǎn)業(yè)的比例相對較少，主題性較弱。該基金一、二季度集中重倉傳統(tǒng)的金融行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)中的采掘業(yè)和金屬、非金屬領(lǐng)域，同時也重配房地產(chǎn)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，三、四季度主題性漸顯，主要投資與節(jié)能環(huán)保相關(guān)的社會服務(wù)業(yè)。
華寶產(chǎn)業(yè)和國投產(chǎn)業(yè)平均行業(yè)集中度均在42%左右。華寶產(chǎn)業(yè)四個季度均重倉機械設(shè)備、社會服務(wù)和信息技術(shù)。國投產(chǎn)業(yè)在重配醫(yī)藥和電子的同時也根據(jù)市場走勢兼配一些食品和地產(chǎn)。中郵新興因為還處于建倉期，四季度行業(yè)集中度有大幅提高。鵬華產(chǎn)業(yè)和博時新興行業(yè)集中度相對較低，主題性不夠突出。
鵬華產(chǎn)業(yè)四個季度重點配置信息技術(shù)、機械設(shè)備和醫(yī)藥生物，行業(yè)轉(zhuǎn)換較少，配置較為均勻。博時新興則主要在醫(yī)藥生物、機械設(shè)備和批發(fā)零售行業(yè)重倉。
結(jié)合各基金凈值表現(xiàn)、資產(chǎn)規(guī)模變化以及所重配的行業(yè)之間的輪動情況，可以發(fā)現(xiàn)，博時新興雖然在同類基金中表現(xiàn)靠后，但近年來其規(guī)模并未有大的波動，從一定程度上反映了份額持有人對其的肯定。綜合來看，盡管該基金行業(yè)主題特征較其他基金不是很明顯，但其主動投資能力在主動偏股型基金中依然具有一定優(yōu)勢。在行業(yè)配置上，該基金涉獵較廣，輪動也較快，當(dāng)新興產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性行情顯現(xiàn)時，可能會因主題性欠缺而不及其他新興產(chǎn)業(yè)基金，不過，其靈活的投資風(fēng)格，利于捕捉結(jié)構(gòu)性行情。
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