證監(jiān)會將從嚴監(jiān)管IPO企業(yè)粉飾業(yè)績行為
對于那些上市資質存瑕疵，且企圖通過粉飾業(yè)績、利潤操縱等手段“蒙混過關”的擬IPO企業(yè)而言，面對證監(jiān)會最新釋放出的從嚴監(jiān)管信號，“知難而退”或是其最好的選擇。
記者獲得的最新一期保薦人培訓資料顯示，與以往培訓課程主要講解IPO審核過程中具體實務問題不同，證監(jiān)會相關負責人在本次會議上則重點闡述了“進一步提高透明度，約束各市場參與主體行為”、“進一步加強對會計師事務所審計過程監(jiān)管”、“進一步加強對粉飾業(yè)績、利潤操縱行為監(jiān)管”等三大方面內容，其中尤為關注IPO企業(yè)粉飾業(yè)績、利潤操縱行為。
據了解，2006年以來共有231家公司的IPO申請被證監(jiān)會發(fā)審委否決，除持續(xù)盈利能力存在問題之外，“財務數據異常、且招股說明書未能做出合理解釋”也是擬IPO企業(yè)上市折戟的主因之一。而異常的財務數據背后，往往顯露出部分企業(yè)的粉飾業(yè)績、利潤操縱行為。
據上述負責人介紹，IPO企業(yè)粉飾業(yè)績、利潤操縱主要體現(xiàn)為三種方式。首先是虛構業(yè)績、欺詐上市。*ST大地是該類公司的典型代表，其2004年至2009年存在虛增資產、虛假采購、虛增銷售收入等違法違規(guī)行為，更涉嫌欺詐發(fā)行、偽造國家機關公文等犯罪行為。
與此相對比，在會計準則執(zhí)行層面操縱利潤在IPO企業(yè)中則更為多見。其中常用的操縱手段是改變會計政策和會計估計，具體體現(xiàn)為“延長固定資產折舊年限、降低壞賬計提比例、改變收入確認方式等等”。由于會計準則允許改變會計政策和會計估計，但要求符合謹慎性原則。因此，在IPO審核過程中，證監(jiān)會要求發(fā)行人不能隨意改變會計政策和會計估計，如果改變后風險水平高于同行業(yè)上市公司平均水平，則認定不符合謹慎性原則。
至于一些IPO企業(yè)利用會計準則“盲點”或采取新方式所實施的利潤、資產操縱行為，監(jiān)管部門近年來則適時制定了多項財務審核標準予以“封堵”。例如，監(jiān)管部門2011年初發(fā)現(xiàn)，部分IPO企業(yè)上市前通過增資或轉讓方式向高管或核心技術人員低價出售股份的案例日漸增多，且上市前后高管薪酬差距較大，故存在利用股份支付轉移成本的現(xiàn)象?；诖耍C監(jiān)會對相關會計準則進行深入研究后，最終對IPO公司如何執(zhí)行股份支付準則形成一致意見。2011年以來共有39家IPO公司確認股份支付費用7.22億元，占扣除股份支付費用前凈利潤比例的13%。
此外，人為改變正常生產經營活動（延期付款增加現(xiàn)金流、推遲廣告投資減少銷售費用等）也是IPO企業(yè)粉飾業(yè)績的手段之一。監(jiān)管部門對此特別指出，對于操作跡象明顯并導致財務指標惡化的IPO企業(yè)，將在初審報告中提請發(fā)審委委員關注。以2010年上市被否的某紡織企業(yè)為例，其在申報期銷售收入、利潤增長良好，但公司存貨金額大，存貨周轉率為1.53，遠低于同行業(yè)上市公司4.23的平均水平，資產負債率達到78%，且有大量違規(guī)票據融資。
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