債券市場創(chuàng)新工具受企業(yè)青睞
11月下旬以來，債券市場創(chuàng)新工具應(yīng)用頻繁，多數(shù)企業(yè)通過定向工具、資產(chǎn)支持票據(jù)、私募集合等方式獲得資金，有關(guān)部門的審批速度和效率大大提升，對這些企業(yè)資金的改善和部分項目投資的實施起到重要作用。業(yè)內(nèi)人士介紹，年底前預(yù)計有近100億元定向工具和資產(chǎn)支持票據(jù)發(fā)行，發(fā)行速度和規(guī)模都創(chuàng)今年以來新高。
融資主體集中在地產(chǎn)等行業(yè)
從近期創(chuàng)新類工具的使用看，資產(chǎn)支持票據(jù)和定向工具的發(fā)行有提速趨勢。截至12月上旬，揚州城建發(fā)行15億元的資產(chǎn)支持票據(jù)，北京保障房中心、中國城建等公司發(fā)行超過60億元的定向票據(jù)，這些創(chuàng)新工具的承銷商無一例外都是股份制商業(yè)銀行。從下半年以來創(chuàng)新工具的承銷看，股份制銀行的承銷數(shù)量占據(jù)絕大多數(shù)。債券市場創(chuàng)新類工具的融資主體主要集中在城建、地產(chǎn)、公用事業(yè)等行業(yè)，就單個融資的項目看，主要還是集中在當?shù)鼐哂兄匾瓌幼饔玫耐顿Y項目上，后續(xù)的過程建設(shè)占主要比例，而新開工的項目占比不多。
同期發(fā)行的中期票據(jù)和中小企業(yè)私募集合債規(guī)模也創(chuàng)新高，11月以來，中期票據(jù)共發(fā)行126只，金額達1355億元。按行業(yè)看，能源、運輸、基建、材料占比超過60%；從地區(qū)看，北京、廣東、江蘇、山東的發(fā)行數(shù)量占比總計達50%?？梢钥闯觯l(fā)行地區(qū)不均衡的態(tài)勢依然存在。在中小企業(yè)私募集合票據(jù)方面，11月以來，有諸暨、赤峰、宿遷等地發(fā)行近7億元私募集合債，票面利率維持在6%左右，目前中小企業(yè)的融資成本尚未出現(xiàn)大幅抬升。
年底前發(fā)行還將提速
從目前集合票據(jù)、定向工具的使用和發(fā)行速度看，四季度創(chuàng)新工具的發(fā)行數(shù)量比三季度整體提升10%。中債登人士介紹，年底前這些創(chuàng)新工具的發(fā)行還將提速，預(yù)計這些票據(jù)的發(fā)行總量接近100億元，而中期票據(jù)和短期融資券的發(fā)行還將進一步提速。
從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，未來一周還有將近340億元的短融和中票的發(fā)行計劃，國債和金融債的發(fā)行計劃還有近500億元。交易商協(xié)會人士介紹，年底前協(xié)會對于注冊發(fā)行工作將保持高效加速的指導方針，對于一些重點項目、創(chuàng)新項目和一些重點地區(qū)的支持力度將加強，12月債券市場將迎來供給的集中釋放期。
海通證券人士認為，由于季節(jié)因素和機構(gòu)提前預(yù)期，12月發(fā)行工作已準備較充分，未來機構(gòu)將更加穩(wěn)健地推行原有計劃，在債券的發(fā)行與買賣方面更好地做好做市商角色。此外，未來高收益?zhèn)鶎⑹菣C構(gòu)創(chuàng)新的重點，而資產(chǎn)證券化的推進也將吸引大批機構(gòu)關(guān)注住房和其他優(yōu)質(zhì)貸款，預(yù)計明年這些新債券工具會有更大發(fā)展。
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