首只民企私募債將發(fā)行
紅豆集團有限公司近期將在銀行間市場發(fā)行私募債，成為國內首家發(fā)行私募債的民營企業(yè)。
分析人士表示，中小民營企業(yè)由于規(guī)模小、評級低，難以通過公開募集的方式在債券市場獲得融資，而私募發(fā)行方式的投資人是市場上特定的投資機構，發(fā)行人可自主靈活地根據自身融資需求，就資金用途、期限、擔保、評級等要素與定向投資者協(xié)商確定個性化的融資方案。此外，相比于公募債，私募債的優(yōu)勢在于能夠突破40%的融資紅線。《證券法》規(guī)定，企業(yè)累計發(fā)行公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%。對融資規(guī)模的限定，成為很多中小型企業(yè)進行債務融資的一大障礙。
2011年4月29日，中國銀行（601988）間市場交易商協(xié)會發(fā)布了《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具非公開定向發(fā)行規(guī)則》，標志著我國的債券融資方式由原來單一的公開募集發(fā)展為公募與非公開定向發(fā)行即私募發(fā)行并存。銀行間債市私募債推出之后，2011年5月3日，中國航空工業(yè)集團公司50億元非公開定向發(fā)行債務融資工具在全國銀行間債券市場發(fā)行。這是在我國發(fā)行的第一只私募債券。此后，鐵道部及多家國有企業(yè)也進行了私募債發(fā)行。
今年以來債券市場醞釀多項創(chuàng)新。除了銀行間市場將迎來首只民營企業(yè)私募債，交易所債市也在醞釀推出中小企業(yè)私募債。債券市場的創(chuàng)新，將有助于改善中小民營企業(yè)融資難的金融生態(tài)環(huán)境。
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