[摘要] A股大盤自6月中旬開始了一場讓人心驚肉跳的持續(xù)下挫，從5178.19點到3847.88點，市場下探幅度之深、波及股票范圍之廣、股價波動之大，無一不讓投資者倒吸一口涼氣。
東方航空（600115）
盈利有超預期可能
海通證券分析師虞楠表示，今年以來中國國航在東北亞市場持續(xù)火爆。國際線高企的原因有兩個：一是居民消費升級的趨勢不可逆轉(zhuǎn)，同時多數(shù)外幣貶值，越來越多人成為出境游的擁躉。二是受益于國家“一帶一路”戰(zhàn)略，國際商務出行也逐步增多。
總體來說，虞楠看好公司今年日本市場的持續(xù)發(fā)力，這將對后面幾個季度開始釋放較行業(yè)水平更強的彈性。此外，從中期看，迪士尼效應將使公司成本最受益的基地航空公司，加之輔助收入增長空間巨大，公司明年盈利水平仍有進一步超預期的可能。
春秋航空（601021）
業(yè)績有望高速增長
招商證券分析師常濤表示，根據(jù)機隊發(fā)展規(guī)劃，春秋航空未來幾年運力增速保持在20-25%。在保持高客座率的基礎上，規(guī)模經(jīng)濟攤薄成本，公司業(yè)績有望持續(xù)高速增長。此外，公司加大了國內(nèi)樞紐布局的力度，未來將逐步形成以華東上海為核心、東北沈陽、華北石家莊、華南深圳為戰(zhàn)略支撐點的國內(nèi)航線網(wǎng)絡布局。
常濤認為，未來4年，春秋航空將保持15%-20%的運力增速，公司憑借杰出的成本控制，業(yè)績高速增長可期?？紤]到低成本航空成長和盈利能力，公司應享受一定溢價。
電力板塊 逆飚升凸顯白馬特質(zhì)
電力行業(yè)同樣被認為是在市場普跌沖擊下的有力抗跌板塊之一。板塊近日以來股價走勢出現(xiàn)一定分化，盡管部分公司股價下跌，但行業(yè)中也同樣不乏逆市上攻的代表。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國投電力最近一個月的累計漲幅達到35.84%，岷江水電小幅上漲7.74%，京能電力月漲幅14.63%，華電能源月漲幅更是高達60.84%，抗跌性由此可見一斑。分析認為，市場近期出現(xiàn)的非理性調(diào)整不改牛股本色，行業(yè)優(yōu)質(zhì)股超跌創(chuàng)造買入良機。
從行業(yè)基本面情況看，2015年電力被認為整體低迷形勢趨緩。2015年度上半年，全國電力供需總體寬松。第二產(chǎn)業(yè)用電量持續(xù)不振，第三產(chǎn)業(yè)和居民用電量增速明顯提升，全社會用電量小幅增長。盡管如此，行業(yè)投資前景仍然受到市場的期待和看好。
信達證券分析師郭荊璞指出，盡管經(jīng)濟增長速度減緩以及電價下調(diào)帶來了一定影響，但隨著煤炭價格下降及經(jīng)濟環(huán)境的穩(wěn)步回升，火力電力行業(yè)將進入景氣周期。受益于“厄爾尼諾”等極端天氣情況及降息，水力發(fā)電企業(yè)將存在進一步提高生產(chǎn)效益的空間。而核電做為未來核心的能源組成部分，也是必須予以關注的標的?！拌b于電力行業(yè)做為基礎行業(yè)的特殊背景和電改預期帶來的良好前景，我們首次給予行業(yè)‘看好’評級，建議關注行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀公司及周邊配套行業(yè)的系統(tǒng)性投資機會。特別是在國資改革的大背景下，擁有良好資產(chǎn)質(zhì)量及較大資產(chǎn)成長規(guī)模的企業(yè)將從中受益?！惫G璞同時提出了行業(yè)的關注標的：云南鹽化、中國核電、國投電力。
國泰君安證券分析師王威認為，電力股受益于藍籌價值估值中樞上行。維持電力行業(yè)“增持”評級，推薦贛能股份、金山股份、國電電力、國投電力、寶新能源、文山電力等。相關受益標的包括：粵電力A、廣州發(fā)展、深圳能源、內(nèi)蒙華電、皖能電力、湖北能源、川投能源、桂冠電力、黔源電力、長江電力、廣安愛眾、郴電國際、華電國際、大唐發(fā)電、豫能控股、華能國際等。
潛力股精選
國投電力（600886）
改革提速帶來紅利
銀河證券分析師鄒序元指出，國資委于2014年7月份公布了6家中央企業(yè)作為改革試點企業(yè)，其中包括國投電力公司大股東國家開發(fā)投資公司。當前，央企改革正在提速，國家開發(fā)投資公司的改革試點方案呼之欲出。國投電力雅礱江水電盈利能力突出。隨著電站的集中投產(chǎn)，梯級補償效益逐步顯現(xiàn)。
此外，大股東國家開發(fā)投資公司的國企改革正在提速，有望為公司帶來制度紅利。
廣州發(fā)展（600098）
電改國改雙重受益
中信建投分析師萬煒表示，廣州發(fā)展現(xiàn)有權益裝機容量409萬千瓦，基本位于珠三角高耗能地區(qū)，利用小時高于國內(nèi)平均，上網(wǎng)電價全國最高。
公司積極準備進入售電領域，籌備中的售電公司工商登記注冊工作已經(jīng)展開。萬煒預計在國企改革大潮的推動下，公司不久也可能會在國企改革方面有所動作。此外，公司還在積極推進新能源項目投資、建設與開發(fā)，今年將有50MW光伏，49.5MW風電項目竣工。
國電電力（600795）
外延式增長可期
國泰君安分析師王威認為，國電電力電源結(jié)構在五大發(fā)電集團的旗艦上市公司中最優(yōu)，其電源結(jié)構現(xiàn)狀及未來進一步調(diào)整受益于電力行業(yè)發(fā)展形勢。電力行業(yè)有望進入資產(chǎn)注入高峰期，期待公司的外延式增長，估算公司體外資產(chǎn)容量在1.6倍左右。
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