警惕影子銀行蟻穴潰堤
中信信托“三峽全通”13億元貸款項(xiàng)目無法按時(shí)付息；平安信托36.5億元房產(chǎn)信托或現(xiàn)兌付危機(jī)……最近銀行業(yè)頻頻爆出的“私售門”和“巨虧門”，無一不與信托息息相關(guān)。信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，正在爆發(fā)和蔓延。
過去幾年，由于市場(chǎng)實(shí)際利率為負(fù)，銀行信貸規(guī)模受調(diào)控，實(shí)體企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。需求催生了龐大的影子銀行。光是信托行業(yè)，便通過提供比銀行高的資金回報(bào)率承接銀行不愿支持的項(xiàng)目，規(guī)模急劇膨脹，在短短5年時(shí)間里，規(guī)模增長(zhǎng)了近10倍。截至11月底，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)6.98萬億元。
快速擴(kuò)張的背后，是信托公司項(xiàng)目管理和監(jiān)督職責(zé)的缺失以及政府監(jiān)管的相對(duì)滯后。投資項(xiàng)目根本沒有盈利能力，募集資金被挪用，而提供的抵押物估值虛高，形同虛設(shè)，是近期信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)頻現(xiàn)的根本原因。而更加讓人擔(dān)憂的是，信托對(duì)銀行業(yè)的滲透，已經(jīng)讓投資者和銀行防不勝防。
過去幾年信托資產(chǎn)規(guī)模之所以能快速膨脹，在很大程度是借助銀行的渠道和信用，通過銀行管理資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移而實(shí)現(xiàn)的。最近兩年，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，滿眼皆是信托貸款類的理財(cái)產(chǎn)品，而投向?yàn)殂y行資金池的產(chǎn)品，很大一部分資金投的也是信托。在這些銀行正規(guī)發(fā)行的產(chǎn)品之外，還有多少產(chǎn)品是打著銀行的幌子被理財(cái)經(jīng)理們私售出去的高風(fēng)險(xiǎn)信托，更是無從統(tǒng)計(jì)。信托資產(chǎn)規(guī)模的急劇膨脹，與銀行息息相關(guān)，投資者正是看好銀行的信用和監(jiān)管能力，才對(duì)銀行代銷的信托趨之若鶩。
影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)，如果處理不好，不僅會(huì)讓投資者受傷，也勢(shì)必對(duì)以銀行為主的金融系統(tǒng)造成致命沖擊。在過去兩年中，部分地區(qū)爆發(fā)的民間借貸危機(jī)和擔(dān)保公司截流資金案，已令銀行很受傷，溫州地區(qū)銀行的不良貸款率急劇上升，而擔(dān)保公司截流案，也讓廣東銀行業(yè)損失不少。如果信托行業(yè)危機(jī)全面爆發(fā)，憑其龐大的規(guī)模和對(duì)銀行業(yè)的全面滲透，勢(shì)必讓銀行系統(tǒng)遭遇一場(chǎng)傷筋動(dòng)骨的危機(jī)。近期爆發(fā)“私售門”，已經(jīng)讓銀行的聲譽(yù)大打折扣。
警惕影子銀行蟻穴潰堤，加強(qiáng)對(duì)信托行業(yè)的監(jiān)管，在銀行和影子銀行系統(tǒng)之間建立防火墻，已經(jīng)迫在眉睫。
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