新興市場危機發(fā)酵 馬來西亞匯率跌至三年最低
隨著馬來西亞價值29億美元的主權債將在明日到期，對全球投資人屆時大幅撤資的擔憂，加上馬來西亞經(jīng)常項目惡化的預期，促使令吉特（Ringgit）跌至三年來的低位。
《每日經(jīng)濟新聞(微博)》曾在《新興市場危機襲來 誰是下一只“黑天鵝”？》專題中報道過馬來西亞經(jīng)常項目的危機，而從最新進展看來，情況并沒有任何好轉。
貨幣貶值源于資金逃出債市
根據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)，吉隆坡周二上午10：03時令吉特兌美元匯率達到3.2365，早前這一數(shù)據(jù)曾觸及3.2379，是2010年7月以來的最低水平。連續(xù)5日的下跌走勢后，令吉特本月貶值共計2.4%，今年以來跌幅累積5.5%。
至于此次貶值浪潮的起因，法 國 農 業(yè) 信 貸 銀 行 （CreditAgricoleCIB）香港分析師DariuszKowalczyk認為，以當?shù)刎泿庞嫈?shù)的債券 “可能有很大一部分被國外投資者持有”，于是資本外流或引發(fā)令吉特的糟糕表現(xiàn)。
澳新銀行（ANZBank）新加坡高級策略師吳坤 （KhoonGoh）也持類似觀點。“令吉特貶值背后的原因之一就是馬來西亞政府債券被大規(guī)模贖回?！彼f，“這使得市場擔憂是否會有一些巨額資金流出債市。”
來自央行和財政部的數(shù)據(jù)也證實了這一觀點。截至5月，全球基金共持有三分之一的馬來西亞主權債券，這一比例在東南亞大型經(jīng)濟體中位列首位。德意志銀行AG策略師阿爾俊·史迪（ArjunShetty）稱，正是因為如此才使得馬來西亞國債特別容易受到國際拋售的沖擊。
周一收盤時，馬來西亞3年期國債收益率達到了3.418%，同比上揚36.3%；而今年3月發(fā)行的十年期債券收益率已升至3.90%，也是歷來3月發(fā)行的債券收益率之最。
經(jīng)常項目危機凸顯
除了債市的沖擊，吳坤認為，令吉特貶值也是因為經(jīng)常項目惡化影響了投資人的信心。
根據(jù)美銀美林在本月26日發(fā)表的報告，馬來西亞第二季度很可能會有一個8億美元的經(jīng)常項目赤字，自1997年以來首次為負。今年一季度，經(jīng)常項目盈余已經(jīng)從前一季度的229億令吉特銳減至87億令吉特，縮水六成以上。
近幾個月來，馬來西亞出口愈顯疲軟，自去年下降0.6%之后，今年第一季度同比也減少3.3%。
馬來西亞第四大金融服務集團RHB研究機構的經(jīng)濟學者白文順（PeckBoonSoon）在接受當?shù)孛襟w采訪時就指出，糟糕的出口數(shù)據(jù)和強勁的進口需求，再加上下跌的大宗商品價格導致了逐漸縮水的貿易順差。
本月26日，馬來西亞主要出口商品棕櫚油價格跌至4年來新低，而且分析人士認為下行趨勢將持續(xù)至年底。
今年4月，貿易順差跌至10億令吉特，為15年來最差表現(xiàn)。平均而言，2011年每月104億令吉特的貿易順差到2012年就下滑至79億，今年前5個月更是縮小至40億。
上周四，馬來西亞經(jīng)濟研究所（MIER）在其二季度經(jīng)濟前景發(fā)布會上表示，將2013年經(jīng)濟增長預期從5.6%下調至4.8%，并警告如果所有下行風險發(fā)生，增長還可能降至更低的水平。
(楊可瞻 顏歡)
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