Plosser：應(yīng)該盡早結(jié)束QE 降低退出時的風險
本周五，在Jackson Hole舉行的經(jīng)濟峰會上，費城聯(lián)儲主席Plosser表示，他希望撤回央行850億美元/月的資產(chǎn)購買計劃。Plosser呼吁美聯(lián)儲9月開始縮減QE規(guī)模，并在年底前結(jié)束QE.Plosser強調(diào)，他們不希望創(chuàng)造另一個房地產(chǎn)泡沫。
Plosser現(xiàn)在并沒有FOMC投票權(quán)。很久以前，他已經(jīng)對央行的刺激措施感到不安，擔心資產(chǎn)購買計劃可能影響市場穩(wěn)定，拉高未來的通脹水平。
Plosser表示，現(xiàn)在資產(chǎn)購買計劃的所有成本都超過了收益，資產(chǎn)購買計劃執(zhí)行得越久，制造的風險就越大，特別是當美聯(lián)儲史無前例地開始撤回刺激措施的時候。
Plosser表示：“是時候退出我們現(xiàn)在的資產(chǎn)購買計劃了，并承諾未來會尋求貨幣政策的正?；??！?/font>
美聯(lián)儲希望盡快縮減QE的一個重要原因可能是，美聯(lián)儲幾乎毫不清楚市場將如何應(yīng)對撤回所有刺激措施的沖擊。
在6月的議息會議上，美聯(lián)儲出發(fā)信號，將逐步縮減QE規(guī)模，并預(yù)計在明年年中結(jié)束QE以后，市場已經(jīng)出現(xiàn)大幅的波動。很多投資者開始對美聯(lián)儲開始緊縮定價，而很多美聯(lián)儲官員在過去幾周卻罕有一致地安撫市場——表示縮減QE規(guī)模只是減少刺激，而并不是走向緊縮的貨幣政策。
Plosser也同意，緊縮政策還有好遠的距離。但他表示，過去幾周市場的反應(yīng)應(yīng)該被視為一種警告?！爱斘覀兂坊貥O端寬松的貨幣政策，金融市場不大可能保持耐心。最近利率的波動可能是未來市場事件的一次預(yù)演?！?/font>
另一方面，Plosser還表示，美聯(lián)儲用于決定何時需要加息的前瞻指引應(yīng)該收緊。現(xiàn)在，美聯(lián)儲官員強調(diào)，6.5%的失業(yè)率只是門檻，但Plosser希望這個門檻變成“激活”加息操作的目標。
Plosser表示：“在希望厘清未來政策走向和保持美聯(lián)儲絕對的自由裁決權(quán)之間，存在巨大的矛盾?！倍斬泿耪呤腔谝?guī)則和系統(tǒng)的，是運行得最好的，把門檻變成觸發(fā)點將有助于實現(xiàn)這個目標。
Plosser預(yù)期，失業(yè)率將在年底跌至7%，2014年底跌至6.5%。他預(yù)期通脹將逐步上升至2%的目標，未來價格水平保持穩(wěn)定。
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