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　　摘要：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決議這一匯市“重磅炸彈”周三稍晚即將引爆，受美聯(lián)儲(chǔ)退出QE前景的不確定性打壓，近期美元走勢(shì)始終徘徊于低位，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克今日是否會(huì)透露有關(guān)QE退出方面的蛛絲馬跡，這將是投資者異常關(guān)注的焦點(diǎn)，同時(shí)也會(huì)對(duì)后市美元走勢(shì)起到重要影響。

　　美聯(lián)儲(chǔ)料保持寬松論調(diào)

　　美聯(lián)儲(chǔ)(FED)于周二(6月18日)和周三召開會(huì)議，并將在北京時(shí)間周四02:00公布最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期和貨幣政策決定，此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(BenBernanke)將在稍后的02:30召開新聞發(fā)布會(huì)。

　　盡管許多投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年會(huì)縮減購買資產(chǎn)，但多數(shù)人則預(yù)計(jì)上調(diào)隔夜利率還不到時(shí)候。分析師表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在會(huì)后的記者會(huì)上將會(huì)盡力安撫投資者的緊張情緒。

　　Forex.com匯市策略師Eric Viloria表示：“即使美聯(lián)儲(chǔ)在考慮縮減購債，但縮減購債不代表收緊政策。他們?nèi)詫⒗^續(xù)保持寬松政策，仍將繼續(xù)擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表。在開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表前，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)收緊政策。”美聯(lián)儲(chǔ)若縮減每月850億美元的購債計(jì)劃會(huì)提振美元，在過去幾年美聯(lián)儲(chǔ)印鈔刺激計(jì)劃打壓美元走勢(shì)。

　　高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius和Sven Jari Stehn在最新的研報(bào)中展望了本周美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策例會(huì)的前景，報(bào)告指出：自上月聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議召開以來，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)略見改善。。。。。。但這種改進(jìn)并非十分“穩(wěn)固”，經(jīng)濟(jì)增速仍會(huì)留在相對(duì)低迷的1%-3%之間，就業(yè)增長也較溫和。與此同時(shí)，通貨膨脹還是遠(yuǎn)低于FOMC設(shè)定的2%的目標(biāo)水平。

　　報(bào)告顯示：“金融市場(chǎng)環(huán)境開始趨緊，因債券收益率已然提升，抵押和信貸價(jià)差開始拉寬。。。。。。金融環(huán)境趨緊很大程度上可能是受美聯(lián)儲(chǔ)可能很快收緊貨幣政策的預(yù)期驅(qū)動(dòng)。盡管我們認(rèn)為委員會(huì)不會(huì)偏離現(xiàn)有立場(chǎng)，但少數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員可能會(huì)試圖在會(huì)上平復(fù)市場(chǎng)情緒。我們因此認(rèn)為會(huì)后聲明內(nèi)容只會(huì)有些許改動(dòng)，大部分言辭會(huì)圍繞通脹水平依然較低展開。委員會(huì)也多半將適度下調(diào)2013年經(jīng)濟(jì)增長和通脹預(yù)期數(shù)據(jù)。”

　　高盛認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克或重申經(jīng)濟(jì)刺激政策的退出將由數(shù)據(jù)情況所決定，但預(yù)計(jì)他將避免讓市場(chǎng)形成貨幣政策將進(jìn)入收緊周期的預(yù)期，包括利率水平的上調(diào)和QE舉措的回收。

　　瑞銀(UBS)宏觀經(jīng)濟(jì)研究部門外匯策略師主管Mansoor Mohi-uddin表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克本周在貨幣政策例會(huì)上仍將展露鴿派姿態(tài)。

　　看好美元強(qiáng)勢(shì)的Mansoor Mohi-uddin認(rèn)為，伯南克或?qū)?qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)依然不會(huì)在2015年之前上調(diào)利率。盡管市場(chǎng)會(huì)把關(guān)注點(diǎn)放在購債計(jì)劃是否面臨退出方面，但市場(chǎng)定價(jià)似乎已反映了相關(guān)預(yù)期的弱化，Mohi-uddin認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在再去行動(dòng)之前，依然需要三至四個(gè)月的思考時(shí)間。

　　聽聽“傳聲筒”如何預(yù)測(cè)FOMC會(huì)議

　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議為本周金融市場(chǎng)最為重磅的事件。與近期會(huì)議有所不同，本周會(huì)議尤為重要。原因有兩個(gè)：一方面是因?yàn)榻诶食尸F(xiàn)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)；另一方面則是，越來越多的投資者開始談及美聯(lián)儲(chǔ)著手退出量化寬松措施(QE)。臨近會(huì)議召開前夕，投資者獲得的信息依然十分混亂，但有著“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”之稱的華爾街日?qǐng)?bào)記者Jon Hilsenrath最新撰文前瞻本周政策會(huì)議，這給了我們了解美聯(lián)儲(chǔ)最新想法的機(jī)會(huì)。

　　作為知名的美聯(lián)儲(chǔ)觀察家，Hilsenrath去年對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的前瞻文章內(nèi)容日后都被一一應(yīng)驗(yàn)。而在今年，他又將“沖銷式量化寬松”的概念放風(fēng)給投資者，讓這個(gè)概念一夜之間紅遍全球金融市場(chǎng)，Hilsenrath也因此得到“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”的稱號(hào)。

　　前摩根士丹利(Morgan Stanley)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅奇(Stephen Roach)開玩笑說，Hilsenrath才是真正的美聯(lián)儲(chǔ)主席。

　　一般而言，本次會(huì)議最為重要的內(nèi)容將是美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的新聞發(fā)布會(huì)，但Hilsenrath指出，本周會(huì)議最為重要的是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于經(jīng)濟(jì)方面的預(yù)測(cè)。