手續(xù)費下調期貨公司喜憂參半
聚焦期貨交易手續(xù)費再度大幅下調
昨日四大交易所齊降手續(xù)費，這是年內期貨市場二度下調手續(xù)費，其中黃金、鋅和鉛兩次手續(xù)費的累計降幅超過60%。短短三個多月，交易所連續(xù)兩次下調手續(xù)費，對期貨公司經(jīng)營有著極大影響，期貨公司對此可謂是喜憂參半。
“四大交易所齊降手續(xù)費對期貨投資者而言，無疑是一個利好消息，但對于期貨公司來說是有利有弊?！苯K錦泰期貨董秘黃劍向記者表示，交易所下調手續(xù)費降低了投資者的交易成本，有利于提升交易活躍度，提高交易量。市場交易量的提高有利于增加期貨公司的手續(xù)費收入。
但由于目前期貨市場競爭激烈，客戶議價能力高于期貨公司，黃劍也表示出了對下調手續(xù)費的擔憂?！吧洗谓灰姿抡{手續(xù)費后，已經(jīng)有大量客戶要求期貨公司同比例下調手續(xù)費，為了防止一些大客戶流失，公司只能做出同比例的讓步?！秉S劍稱，那些交易頻率較低、對手續(xù)費不敏感的客戶，也會隨之要求下調手續(xù)費。這樣一來，期貨公司在手續(xù)費下調以后并未落到好處。
“此前交易所收取的手續(xù)費偏高，下調手續(xù)費也是順應了市場的發(fā)展趨勢，有利于期貨市場的發(fā)展，但短期內卻給期貨公司經(jīng)營帶來了很大的壓力?！敝泻狡谪浛偨?jīng)理王建斌表示，從長遠來看，手續(xù)費的下調有利于增加市場的交易量，提高客戶的盈利能力，減少期貨市場的客戶流失，對期貨公司而言也是利好。但由于目前客戶已經(jīng)習慣于期貨公司收取的手續(xù)費低于交易所收取部分，因此大量客戶要求調降手續(xù)費。這使得期貨公司經(jīng)營在短期內承壓。
上海某期貨公司的負責人也表示，上次下調手續(xù)費已經(jīng)對公司的經(jīng)營產(chǎn)生了負面影響，公司整體收入下降了20%。
手續(xù)費下調后的市場反應，暴露了大部分期貨公司在議價能力上的薄弱。對此，王建斌表示，CTA等創(chuàng)新業(yè)務的推出將有利于提高期貨公司議價能力?！澳壳捌谪浌镜臉I(yè)務類型非常單一，主要還是依靠經(jīng)紀業(yè)務，這直接影響了期貨公司的議價能力?！彼J為，期貨公司未來獲得自營和發(fā)行產(chǎn)品的資格將是其擺脫手續(xù)費之爭的關鍵所在。只有客戶對期貨公司的依附度高了，期貨公司才真正能具備議價的能力。
同濟大學上海期貨研究院院長助理劉春彥表示，交易所下調手續(xù)費壓縮期貨公司利潤空間，是由整個期貨行業(yè)的生態(tài)環(huán)境所決定的。他解釋說，目前期貨市場機構客戶和產(chǎn)業(yè)客戶的占比較小，中小投機客戶對手續(xù)費調降又非常敏感，這使得下調手續(xù)費對期貨公司很不利。
某業(yè)內人士向記者表示，在目前的市場條件下，期貨公司短期內提升議價能力是不太現(xiàn)實的。期貨市場畢竟還處于發(fā)展的初級階段，需要監(jiān)管部門和交易所對市場進行反哺。他建議，讓利市場的做法可以有一定的變通，可以讓期貨公司根據(jù)不同的客戶類型調降手續(xù)費，或者在下調手續(xù)費的同時給予期貨公司一定的返還，以減小下調手續(xù)費對期貨公司利潤的沖擊。（吳遐）
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