小牛行情或已開啟 關(guān)注階段性投資機會
導(dǎo)讀：當(dāng)前經(jīng)濟和政策雙雙向好，市場情緒暖意漸濃，整體形勢趨好，有利于以銀行股為代表的藍籌股走強；同時，以創(chuàng)業(yè)板為首的小市值股票經(jīng)過持續(xù)的上漲其泡沫已經(jīng)接近極限，估值回調(diào)是大概率事件，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換在即。基金補倉藍籌板塊是大概率事件。當(dāng)然，基金作為機構(gòu)投資者，其操作相對柔和穩(wěn)健，一般不會貿(mào)然大肆補倉，暴力調(diào)整其行業(yè)結(jié)構(gòu)。
當(dāng)前，在管理層“穩(wěn)增長”的思路下，經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖，促發(fā)市場對投資標的選擇做出改變，部分周期性股票開始筑底反彈。9月，是順勢而為選擇偏股基金還是繼續(xù)關(guān)注債券基金？如何把握未來基金投資主線？上海證券基金評價研究中心分析師劉亦千做客《證券時報》財苑社區(qū)時認為，市場估值低廉、政策紅利不斷積累、經(jīng)濟持續(xù)回暖這三大因素有望支撐下半年市場走出小牛行情，投資股基更具優(yōu)勢。
本周一，以銀行股為代表的藍籌股強勢崛起，帶領(lǐng)大盤暴漲。而目前基金對于銀行股配置偏低，此次上漲是否會使銀行股獲得資金的青睞，基金進行大幅度補倉？對此，劉千亦認為，單日銀行股的大漲不是基金增持的理由。當(dāng)前經(jīng)濟和政策雙雙向好，市場情緒暖意漸濃，整體形勢趨好，有利于以銀行股為代表的藍籌股走強；同時，以創(chuàng)業(yè)板為首的小市值股票經(jīng)過持續(xù)的上漲其泡沫已經(jīng)接近極限，估值回調(diào)是大概率事件，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換在即。基金補倉藍籌板塊是大概率事件。當(dāng)然，基金作為機構(gòu)投資者，其操作相對柔和穩(wěn)健，一般不會貿(mào)然大肆補倉，暴力調(diào)整其行業(yè)結(jié)構(gòu)。
近期市場板塊、風(fēng)格輪動較快，產(chǎn)業(yè)政策支撐成長股，經(jīng)濟回暖助推藍籌股，這樣的背景下，投資者應(yīng)當(dāng)如何把握自己的投資組合？劉千亦認為，在基金組合上，建議一方面提高風(fēng)險偏好，另一方面在結(jié)構(gòu)上側(cè)重藍籌基金，適當(dāng)回避小盤成長基金可能面臨的估值調(diào)整風(fēng)險。建議投資者保持對強周期基金的高度關(guān)注，把握其階段性投資機會。
宏觀方面，目前影響市場最大的是穩(wěn)增長政策的力度和經(jīng)濟復(fù)蘇的程度，劉千亦建議一方面沿著政策主線，精選重倉收益政策改善和政策支持板塊的基金；另一方面，把握經(jīng)濟復(fù)蘇進展，積極關(guān)注并及時參與具備強周期特征股基的階段性投資機會。
劉千亦較為看好下半年市場走勢，他認為市場估值低廉、政策紅利不斷積累、經(jīng)濟持續(xù)回暖三大因素有望支撐下半年市場走好，小牛行情或已開啟。從風(fēng)險定位來看，股基風(fēng)險水平高于債基，其收益水平往往也高于債基。投資基金方面，劉千亦建議9月份可關(guān)注銀河成長(519668,基金吧)、添富價值、富國天惠(161005,基金吧)、嘉實精選、華安安心A、華夏現(xiàn)金、廣發(fā)貨幣等基金。板塊投資方面則看好房地產(chǎn)、通信、節(jié)能環(huán)保等受益政策改善或政策支持的板塊。
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