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A股一陽指激發(fā)基金空翻多 扎堆加倉周期股

2012-12-18 09:04    來源:中國證券報-中證網(wǎng)

  A股上周五驟然拔起的一根長陽,徹底點燃了基金經(jīng)理的做多熱情,而周期股則成為基金扎堆加倉的目標(biāo)。

  多位基金經(jīng)理在接受中國證券報記者采訪時表示,A股短期仍將維持強(qiáng)勢格局,如若經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)形勢得到進(jìn)一步鞏固,政策出現(xiàn)穩(wěn)中有松的勢頭,則A股短期反彈甚至可能演化成一波大級別中期行情。他們認(rèn)為,從歷史規(guī)律分析,周期股在反彈之初常常扮演急先鋒角色,主要以估值修復(fù)為主,所以目前仍是建倉周期股的好時機(jī)。

  搶反彈 盼反轉(zhuǎn)

  上海某基金經(jīng)理坦誠,上周他將執(zhí)掌的基金倉位提升了不少。他的邏輯是:A股此番反彈的根源在于對新的改革紅利寄予厚望,而中國又一輪深化改革的步伐,不過剛剛起步,A股向上的空間已被打開。

  “據(jù)我了解,最近兩周,絕大多數(shù)基金都處于加倉狀態(tài)。由于量價配合非常漂亮,而且個股拉升的意愿十分強(qiáng)烈,此前機(jī)構(gòu)中偏悲觀的空頭情緒基本一掃而空,看多后市者明顯增多?!痹摶鸾?jīng)理表示,“雖然A股中期趨勢還不能明確,但至少在最近一兩個月,A股仍能維持目前的強(qiáng)勢格局。”

  銀河基金則表示,十八大后,改革成為未來一段時間的主旋律,市場對未來改革釋放的制度紅利推動經(jīng)濟(jì)增長充滿期待。與此同時,監(jiān)管當(dāng)局加快引進(jìn)長期資金的步伐,如取消基金申報通道制和加快QFII審批額度等,A股流動性改善將推動市場上漲。展望未來一段時間,銀河基金認(rèn)為,A股市場震蕩上行是大概率事件。一方面,由于2013年非金融上市公司盈利同比增速將明顯改善;另一方面,風(fēng)險溢價下行、流動性改善帶來的資金價格回落都將推動A股特別是權(quán)重價值股估值的改善。

  不過,A股短期反彈能否演化成中期反轉(zhuǎn)行情,則取決于經(jīng)濟(jì)基本面的實質(zhì)性改善和改革紅利的真實釋放。業(yè)內(nèi)人士指出,中長期來看,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和制度改革推進(jìn)將是決定市場高度的重要因素,如果明年一季度市場觀察到中國經(jīng)濟(jì)改革取得實質(zhì)性進(jìn)展,推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新增長點將再次成為市場上漲的主線。

  周期股仍可布局

  作為本次反彈的急先鋒,部分周期股已經(jīng)累積了相當(dāng)可觀的漲幅。但在許多基金經(jīng)理看來,周期股的估值修復(fù)行情并未結(jié)束,在適度調(diào)整后有望發(fā)起第二次沖擊。

  上周五走勢極其強(qiáng)勁的銀行股引起投資者高度關(guān)注。對此,海富通基金結(jié)合調(diào)研情況指出,從目前情況來看,銀行不良資產(chǎn)的上升幅度好于年初預(yù)期,銀行對于明年息差收窄幅度的看法也好于市場預(yù)期,這使得市場此前對于銀行基本面的擔(dān)憂情緒得到大幅修復(fù),銀行股價呈現(xiàn)修復(fù)型上漲,機(jī)構(gòu)補倉的跡象明顯,短時間內(nèi)持續(xù)跑贏市場的概率較大。銀河基金也表示,在板塊配置上更傾向于受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的早周期板塊和供給收縮、庫存出清的中游投資品,例如金融、地產(chǎn)和建材等。

  也有基金經(jīng)理強(qiáng)調(diào),雖然A股反彈勢頭已基本確立,但由于短期漲幅過大,周期股在未來一周可能面臨獲利回吐的適度調(diào)整行情,投資者不宜在高位介入。上海某基金公司投資總監(jiān)則認(rèn)為,在早周期板塊上漲后中下游的周期股將會補漲,投資者可以從中挖掘出低估值品種提前建倉,在規(guī)避早周期板塊回調(diào)的同時,還有望獲得下一波上漲行情的先機(jī)。

責(zé)編:盧一寧
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