三大創(chuàng)新或重構(gòu)低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)市場格局
日前，首只場內(nèi)T+0貨幣基金匯添富收益快線貨幣市場基金（以下簡稱“添富快線”）面世，首次實(shí)現(xiàn)了中國貨幣市場基金的場內(nèi)實(shí)時(shí)申贖功能，將基金創(chuàng)新延伸到對交易機(jī)制的突破上，極大地提升了貨幣基金的流動(dòng)性。這一具有里程碑意義的證券市場重大創(chuàng)新是如何出爐的呢？
記者經(jīng)多方了解，添富快線開發(fā)曾分為兩步走：第一步是添富貨幣基金在上交所掛牌，著眼于將貨幣基金引入證券賬戶進(jìn)行交易；第二步是伴隨著制度、技術(shù)條件的成熟和完善，實(shí)現(xiàn)貨幣基金場內(nèi)“T+0”申贖功能，其前后歷時(shí)六年，凝結(jié)了匯添富及相關(guān)市場參與機(jī)構(gòu)大量的智慧和心血，成為投資者受益于證券市場交易效率不斷提升的一個(gè)縮影。該產(chǎn)品也是匯添富今年繼匯添富理財(cái)系列基金之后推出的又一只重量級(jí)創(chuàng)新產(chǎn)品，見證了匯添富基金在創(chuàng)新上的持之以恒和不斷突破。
貨幣基金實(shí)現(xiàn)場內(nèi)T+0意義重大
業(yè)內(nèi)人士指出，添富快線交易模式的核心是通過“上證基金通”平臺(tái)對申購、贖回申請有效性進(jìn)行實(shí)時(shí)確認(rèn)，通過中登上海的凈額交收模式，實(shí)現(xiàn)贖回款項(xiàng)的“T+0”可用、次日取現(xiàn)，從而在保留貨幣基金安全性和收益性特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，利用高效的上交所和中登上海結(jié)算平臺(tái)的優(yōu)勢，滿足投資者對證券賬戶閑余資金的高流動(dòng)性需求。
添富快線的問世，為證券市場提高了一只可兼顧操作便捷、交易高效、流動(dòng)性高、收益堪比市場利率水平的理財(cái)產(chǎn)品，完全可充當(dāng)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的替代品種，成為證券公司吸引新客戶、激活休眠客戶的利器，有望吸引場外數(shù)萬億低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)資金，成為資本市場獲取新增資金的重要來源。此外，普通投資者也可借助添富快線這類創(chuàng)新型理財(cái)產(chǎn)品享受到資金的真實(shí)價(jià)值。
而對貨幣市場基金而言，場內(nèi)T+0帶來的很可能是發(fā)展空間的進(jìn)一步打開。貨幣市場基金作為現(xiàn)金管理工具，相較活期儲(chǔ)蓄有著明顯收益優(yōu)勢，即便從收益性和便捷性上來講也不遜于理財(cái)產(chǎn)品，但全行業(yè)貨幣基金的規(guī)模仍然徘徊在三、四千億元，無法快速增長的一個(gè)重要原因就是，貨幣基金目前到賬時(shí)間普遍在T+2甚至T+3日，流動(dòng)性上并不能完全無法滿足普通客戶現(xiàn)金管理的需求。添富快線是目前市場中最便捷、流動(dòng)性最高的貨幣市場基金，有望為貨幣基金打開發(fā)展空間。
六年磨劍終出鞘
記者從權(quán)威渠道獲悉，“添富快線”的布局最早可以追溯到2006年，當(dāng)時(shí)添富貨幣率先登陸“上證基金通”平臺(tái)，成為證券市場上掛牌的首只本金穩(wěn)妥、低風(fēng)險(xiǎn)的證券產(chǎn)品，投資者只需填寫好基金代碼，就可以和買股票一樣非常便捷地投資這只產(chǎn)品。但是受制于當(dāng)時(shí)的技術(shù)條件，第一代掛牌“上證基金通”貨幣基金贖回資金的到賬時(shí)間與場外代銷渠道相當(dāng)，難以完全滿足投資者高效運(yùn)用資金的需求。
“在添富貨幣上市交易后的6年時(shí)間里，我們其實(shí)一直在技術(shù)系統(tǒng)、清算系統(tǒng)、渠道、風(fēng)險(xiǎn)控制等各方面進(jìn)行深入研究和探索，嘗試去推動(dòng)添富貨幣場內(nèi)實(shí)時(shí)申贖的實(shí)現(xiàn)。”匯添富有關(guān)人士向記者透露。近年來，監(jiān)管層積極推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新，基金業(yè)創(chuàng)新高潮迭出；同時(shí)上交所業(yè)務(wù)平臺(tái)的發(fā)展和中登（上海）登記、資金清算業(yè)務(wù)的穩(wěn)步推進(jìn)為貨幣市場基金實(shí)現(xiàn)場內(nèi)實(shí)時(shí)申贖掃除了障礙，而匯添富也在持續(xù)研發(fā)、改造、升級(jí)自身的系統(tǒng)也已到位。在此背景下，“添富快線”六年磨劍終出鞘。
據(jù)悉，匯添富基金近年來始終在努力推動(dòng)貨幣基金流動(dòng)性的提升，逐步探索貨幣基金支付功能方面的創(chuàng)新，同時(shí)積極協(xié)調(diào)外部合作伙伴力量、建言相關(guān)監(jiān)管部門共同努力推進(jìn)貨幣基金創(chuàng)新。六年磨一劍，匯添富依托其優(yōu)秀的產(chǎn)品研發(fā)、投資管理和營銷服務(wù)團(tuán)隊(duì)，借鑒在短期理財(cái)基金、網(wǎng)上直銷T+0貨幣基金成功運(yùn)作的豐富經(jīng)驗(yàn)，因此得以率先在業(yè)內(nèi)推出首只場內(nèi)T+0貨幣基金。
三大創(chuàng)新或重構(gòu)低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)市場格局
添富快線具有三大創(chuàng)新點(diǎn)。創(chuàng)新點(diǎn)一：當(dāng)日申購，當(dāng)日享受收益，收益實(shí)現(xiàn)了T+0。創(chuàng)新點(diǎn)二：流動(dòng)性超高，當(dāng)天贖回，即刻可用，贖回實(shí)現(xiàn)T+0可用、T+1可取，打破了傳統(tǒng)貨幣基金T+n日才可到賬等流動(dòng)性差的瓶頸。創(chuàng)新點(diǎn)三：操作便捷，資金使用效率成倍增長?！疤砀豢炀€”的申贖都是在證券賬戶內(nèi)操作，資金無須轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，并且無須辦任何手續(xù)，操作極為便捷。此外，添富快線購買門檻低，1000元起，5萬元以下的理財(cái)需求也可得到滿足。
有知名基金評價(jià)專家認(rèn)為，無論從哪方面來看，匯添富收益快線貨幣基金都具有較大的可投資價(jià)值，它可能改變我國投資者的財(cái)富管理習(xí)慣，讓持幣等待不再是一種常態(tài)。它的出爐將為國內(nèi)傳統(tǒng)理財(cái)市場格局帶來重構(gòu)的契機(jī)。券商可能借此改善保證金持續(xù)流失的局面，更可能借此轉(zhuǎn)型為綜合財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。而基金行業(yè)的市場發(fā)展空間也將得到大大拓展，貨幣市場基金的潛在規(guī)模更是有望呈現(xiàn)級(jí)數(shù)級(jí)別的增長，借利率市場化的大趨勢真正發(fā)揮出現(xiàn)金管理的效率和功能。
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