分布式光伏金融扶持將出新政 概念股有望爆發(fā)
航天機(jī)電：簽訂500MW電站項(xiàng)目 電站開發(fā)快速推進(jìn)
研究機(jī)構(gòu)：民族證券 撰寫時(shí)間：2013.7.31
公司公告在寧東投資50億元在寧東建設(shè)500MW光伏電站項(xiàng)目，項(xiàng)目一次規(guī)劃，分期建設(shè)，其中2013年建設(shè)100MWp，2014年建設(shè)200MWp，2015年建設(shè)200MWp。
公司目前電站儲(chǔ)備達(dá)900MW。公司上半年成功轉(zhuǎn)讓150MW電站，目前在建電站有100多MW，將在下半年實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓。
國(guó)務(wù)院出臺(tái)的《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》大幅提高了國(guó)內(nèi)的裝機(jī)容量，明確了補(bǔ)貼年限，強(qiáng)制并網(wǎng)，保障補(bǔ)貼的發(fā)放等，預(yù)計(jì)8月部位的政策細(xì)節(jié)將陸續(xù)出臺(tái)。隨著國(guó)內(nèi)電站開發(fā)政策將日益完善和規(guī)范，電站開發(fā)的收益和風(fēng)險(xiǎn)日益可控，電站開發(fā)的春天來(lái)臨。
隨著企業(yè)進(jìn)軍電站的積極性提高，電站項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)未來(lái)將日益激烈，企業(yè)的出身日益重要。公司背靠航天科技集團(tuán)，在獲取項(xiàng)目，融資和項(xiàng)目出售方面具有其他民企難以比擬的優(yōu)勢(shì)，公司在電站開發(fā)的競(jìng)賽中最終將脫穎而出。
公司電池組件的產(chǎn)能為500MW，“重資產(chǎn)”業(yè)務(wù)相對(duì)其他公司來(lái)說(shuō)占比較低，未來(lái)公司的主要利潤(rùn)將來(lái)自“輕資產(chǎn)”的電站開發(fā)。預(yù)計(jì)2013/2014年將實(shí)現(xiàn)250MW/400MW的電站轉(zhuǎn)讓，電站開發(fā)助公司13年業(yè)績(jī)大幅反轉(zhuǎn)，公司未來(lái)3年有望保持50%以上的增速。
預(yù)測(cè)13-15年EPS分別為0.2元，0.318元和0.439元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)市盈率分別為36倍，22.9倍和16.6倍，給予“買入“評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)9.5元。
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