樓市新政落地 基金淡然以對
上周五樓市調(diào)控細(xì)則出臺，不過由于此前對相關(guān)政策已經(jīng)有所預(yù)期，部分基金認(rèn)為，政策短期內(nèi)會對地產(chǎn)股有所沖擊，但影響幅度或許有限，后續(xù)影響則須進(jìn)一步觀察一些一線城市會否出臺進(jìn)一步的執(zhí)行規(guī)則，以及政策的實施效果。對于后市大盤的走勢，基金經(jīng)理們還是更為關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇的狀況。
地產(chǎn)股短期承壓有限
在出臺樓市調(diào)控新政策“國五條”8天后，國務(wù)院辦公廳3月1日發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場調(diào)控工作的通知》，從六個方面細(xì)化了新“國五條”的相關(guān)規(guī)定。其中，較受市場關(guān)注的政策包括二手房個人所得稅從嚴(yán)按照差額20%征收，對房價上漲過快的城市進(jìn)一步提高二套住房貸款的首付款比例和貸款利率等。
對于這些政策對地產(chǎn)股的影響，基金投研人士傾向于認(rèn)為，新政將對地產(chǎn)股板塊帶來一定的心理沖擊，但由于市場此前已經(jīng)對政策有較為充分的預(yù)期，在“國五條”出臺前夕地產(chǎn)股已經(jīng)經(jīng)歷過調(diào)整，預(yù)計短期內(nèi)地產(chǎn)股不會遭遇太大壓力，整體下跌空間有限。
上海一位股票型基金經(jīng)理分析表示，二手房個人所得稅從嚴(yán)按照差額20%征收，對二手房交易影響較大，預(yù)計二手房成交量將明顯降溫，但這部分被“擠壓”出去的需求，是否會轉(zhuǎn)移到一手房市場，還需要觀察。如果一部分需求轉(zhuǎn)到新房市場，一定程度上有利于開發(fā)商的銷售業(yè)績，那么對地產(chǎn)股的影響是中性的。實際上，從地產(chǎn)股投資角度，更需要注意的是，如果一線城市出臺細(xì)則確認(rèn)將提高二套房貸款首付比例和利率，這將對一線地產(chǎn)股造成沖擊。
也有基金人士認(rèn)為，調(diào)控的主要目的是穩(wěn)定房價走勢，目前來看對房地產(chǎn)板塊影響不大。甚至由于“利空出盡”，地產(chǎn)股可能出現(xiàn)反彈，并帶動大盤上揚。
關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇狀況
對于后市大盤的走勢，基金經(jīng)理們還是更為關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇的狀況。3月1日，中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2013年2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，較上月回落0.3%。
基金普遍認(rèn)為，因春節(jié)長假對實體經(jīng)濟活動的強烈影響，PMI指數(shù)的下降可能主要源自季節(jié)性因素的影響，不適合根據(jù)單月數(shù)據(jù)得出明確的結(jié)論。因此，對于宏觀經(jīng)濟實際復(fù)蘇情況，目前還沒有特別明朗的數(shù)據(jù)，市場短期內(nèi)還無法充分辨明后市方向，仍需要進(jìn)一步觀察，因此在這段預(yù)期混沌期，操作上仍需要相對謹(jǐn)慎。
長信基金[微博]策略分析師毛楠分析表示，要想較準(zhǔn)確地把脈宏觀經(jīng)濟運行情況，分析3月份的各項經(jīng)濟指標(biāo)尤為重要。若第一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)驗證了經(jīng)濟整體運行平穩(wěn)向上，則強周期板塊如煤炭、有色、汽車、地產(chǎn)、機械、建材等的投資機會將凸顯；若經(jīng)濟呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢，投資邏輯則可由銀行股逐步轉(zhuǎn)向消費等。
?。S淑慧）
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