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銀行收入都要看票據(jù)的臉 金融"去杠桿"底在哪里

2017年06月26日11:06  來(lái)源:投資者報(bào)

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  央行數(shù)據(jù)顯示,今年5月份,票據(jù)融資規(guī)模下滑1469億元,這已經(jīng)是票據(jù)融資連續(xù)第七個(gè)月下滑。在5月份的新增人民幣貸款中,除票據(jù)融資減少外,非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少626億元,其他各項(xiàng)均增加。

  與此同時(shí),M2(廣義貨幣)增速創(chuàng)紀(jì)錄地跌破10%,5月份的新增社會(huì)融資規(guī)模不及預(yù)期且比上月減少3342億元。央行將5月M2增速下滑歸因于金融體系內(nèi)部杠桿下降和財(cái)政存款增加。有分析指出,今年以來(lái),票據(jù)融資持續(xù)縮減是主因,1-5月票據(jù)融資累計(jì)減少1.4萬(wàn)億,較去年同期少增2.2萬(wàn)億。

  針對(duì)票據(jù)融資能力下降的原因,著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向《投資者報(bào)》記者表示,這與票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)、票據(jù)貼現(xiàn)利率走高等因素影響有關(guān)。未來(lái),金融“去杠桿”還將持續(xù),票據(jù)行業(yè)想要走出“寒冬”,其盈利方式亟須轉(zhuǎn)型升級(jí)。

  規(guī)模連降7個(gè)月

  央行數(shù)據(jù)披露,5月票據(jù)融資下滑1469億元,這已是自2016年11月以來(lái)連續(xù)第七個(gè)月下滑。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,此前6個(gè)月票據(jù)融資分別下滑1009億元、2542億元、4521億元、2418億元、3861億元、1983億元。

  而此前央行公布的《2017年第一季度支付體系運(yùn)行總體情況》也顯示,一季度銀行匯票業(yè)務(wù)共計(jì)19.17萬(wàn)筆,金額1007.59億元,同比分別下降66%和70%;環(huán)比方面,匯票業(yè)務(wù)筆數(shù)下跌20%,金額下跌42%。

  招商證券(17.290, 0.13, 0.76%)宏觀研究謝亞軒團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,M2同比增速回落至9.6%,廣義信貸增速放緩,特別是對(duì)非銀機(jī)構(gòu)和銀行同業(yè)信用出現(xiàn)收縮、派生能力減弱,顯示出金融“去杠桿”效果明顯。

  導(dǎo)致票據(jù)規(guī)模大幅縮減的原因,除了監(jiān)管層今年以來(lái)力推“去杠桿”之外,還有銀行從風(fēng)險(xiǎn)與收益的角度考慮,相應(yīng)地縮小了票據(jù)規(guī)模。

  “MPA(宏觀審慎評(píng)估體系)年中考核在即,買入返售、表外理財(cái)納入監(jiān)管,相對(duì)于同業(yè)存單、理財(cái),票據(jù)并沒(méi)有多少優(yōu)勢(shì)?!币晃汇y行人士向《投資者報(bào)》記者表示,同業(yè)票據(jù)返售的騰挪套利空間被急劇壓縮。

  盡管去年下半年開(kāi)始銀行已經(jīng)著手減少票據(jù)規(guī)模,但是從去年全年數(shù)據(jù)看,票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模增加迅速?!锻顿Y者報(bào)》記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)分析,去年票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模前十名的銀行增幅均超過(guò)兩位數(shù),其中陜西秦農(nóng)農(nóng)商行增幅達(dá)2.33倍,廣發(fā)銀行和民生銀行(8.120, 0.01, 0.12%)也翻倍增長(zhǎng),增幅分別為223%、110%。

  業(yè)內(nèi)人士分析,票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利差對(duì)中小銀行業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)巨大,陜西秦農(nóng)農(nóng)商行2016年票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模較2015年增加704億元,以貼現(xiàn)利差0.5%計(jì)算,此項(xiàng)業(yè)務(wù)可增加3.5億元的收入。

  雖然今年各家銀行還未發(fā)布中報(bào),但有市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示,今年一季度票據(jù)市場(chǎng)整體的貼現(xiàn)量同比下降,降幅達(dá)到56%之多,上半年銀行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模下滑已成定局。

  對(duì)此,宋清輝認(rèn)為,自2016年11月起開(kāi)始的票據(jù)融資持續(xù)下滑,與多起票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件有關(guān),從而引發(fā)了監(jiān)管部門對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管的強(qiáng)化。在今年票據(jù)規(guī)模大幅下降的背景下,相關(guān)收入預(yù)計(jì)也應(yīng)該有所下降,并且會(huì)對(duì)銀行今年中報(bào)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大的不良影響。

  風(fēng)險(xiǎn)案件頻發(fā)

  今年以來(lái),銀監(jiān)會(huì)多次發(fā)文整肅票據(jù)市場(chǎng)亂象,曾對(duì)票據(jù)同業(yè)業(yè)務(wù)專營(yíng)治理落實(shí)不到位;通過(guò)票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移規(guī)模,消減資本占用;利用承兌貼現(xiàn)業(yè)務(wù)虛增存貸款規(guī)模;與票據(jù)中介聯(lián)手,違規(guī)交易,擾亂市場(chǎng)秩序;貸款與貼現(xiàn)相互騰挪,掩蓋信用風(fēng)險(xiǎn);創(chuàng)新“票據(jù)代理”,規(guī)避監(jiān)管要求;部分農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為它行隱匿、消減信貸規(guī)模提供“通道”,違規(guī)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題突出等七類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示。但目前來(lái)看,票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露并未結(jié)束。

  數(shù)據(jù)顯示,僅今年第一季度,整個(gè)銀監(jiān)系統(tǒng)開(kāi)出485張罰單,罰沒(méi)金額1.9億元,其中票據(jù)業(yè)務(wù)便是受罰高發(fā)區(qū)域。

  《投資者報(bào)》記者查閱銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息發(fā)現(xiàn),僅今年6月份,就有中國(guó)銀行(3.680, 0.01,0.27%)、廣發(fā)銀行、中信銀行(6.250, 0.04, 0.64%)、交通銀行(6.180, 0.01, 0.16%)、晉商銀行、遼陽(yáng)銀行、敦化農(nóng)商行等多家銀行的分支行因違規(guī)辦理票據(jù)業(yè)務(wù)、簽發(fā)貿(mào)易背景不真實(shí)的銀行承兌匯票等問(wèn)題,遭到當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局行政處罰。

  宋清輝表示,究其根源,或與票據(jù)管理漏洞眾多有關(guān)。首先,銀行對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不全面,只注重真票假票等貼現(xiàn)環(huán)節(jié)的操作風(fēng)險(xiǎn)和到期能否支付的信用風(fēng)險(xiǎn),而對(duì)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)、票據(jù)業(yè)務(wù)本身隱含的利率風(fēng)險(xiǎn)重視不夠,導(dǎo)致管理不到位;

  其次是內(nèi)控機(jī)制不健全,特別是對(duì)員工的道德風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效地控制手段,內(nèi)部人員利用職務(wù)進(jìn)行犯罪的現(xiàn)象屢有發(fā)生;

  第三,缺乏風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控手段。我國(guó)尚未建立全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的計(jì)算機(jī)控制平臺(tái),無(wú)法對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)的各個(gè)處理環(huán)節(jié)進(jìn)行及時(shí)有效地監(jiān)控,對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員的行為也缺乏剛性控制;

  此外,部分經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)利用票據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化功能進(jìn)行違規(guī)操作,將高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)信用業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù),逃避授權(quán)授信的監(jiān)控。而市場(chǎng)監(jiān)管政策的缺失又加大了票據(jù)融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

  “觸底反彈”言之過(guò)早

  從近七個(gè)月來(lái)票據(jù)業(yè)務(wù)的下滑幅度看,在觸底4521億元后,該項(xiàng)業(yè)務(wù)的下滑幅度逐漸縮小。對(duì)此,市場(chǎng)有聲音認(rèn)為,票據(jù)業(yè)務(wù)或?qū)⒂瓉?lái)反彈。但多位受訪人士則認(rèn)為,樂(lè)觀情緒為時(shí)過(guò)早。

  “當(dāng)前票據(jù)利率隨著資金市場(chǎng)利率快速拉升,承兌余額持續(xù)減少,市場(chǎng)交易量大幅下降?!币晃汇y行人士表示,鑒于目前票據(jù)利率仍在上行,相對(duì)來(lái)講,規(guī)模增加的可能性不大。

  《投資者報(bào)》記者查閱中國(guó)票據(jù)網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),自6月5日以來(lái),票據(jù)利率又迎來(lái)一波上漲,6月20日,珠三角地區(qū)報(bào)價(jià)達(dá)到4.65%,資金價(jià)格緊張傳導(dǎo)至轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場(chǎng)。

  不過(guò)從分類上看,票據(jù)業(yè)務(wù)也有分化趨勢(shì)。票據(jù)寶分析稱,目前紙票市場(chǎng)供給與需求都不活躍;電票方面,主要有郵儲(chǔ)、農(nóng)行、浦發(fā)、招商、興業(yè)等大行買入,市場(chǎng)相對(duì)比較活躍。

  此外,影響票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模的監(jiān)管節(jié)奏同樣發(fā)揮重要影響作用,金融“去杠桿”還將持續(xù)。對(duì)此,宋清輝認(rèn)為,票據(jù)行業(yè)能否觸底反彈,在于其盈利的方式是否能夠及時(shí)轉(zhuǎn)變。

文章關(guān)鍵詞:銀行;收入;票據(jù);去杠桿 責(zé)編:王永芳
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