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　　堅(jiān)守主題投資策略

　　調(diào)查顯示，對于2014年一季度，投顧群體最為看好的行業(yè)板塊前5名，分別是醫(yī)藥、消費(fèi)、環(huán)保、農(nóng)業(yè)和軍工；最不看好的行業(yè)板塊前5名，則分別是鋼鐵、有色、房地產(chǎn)、煤炭、白酒。

　　去年一整年的結(jié)構(gòu)性行情中，土改、金改、自貿(mào)區(qū)等概念掀起了一波又一波主題投資熱潮。隨著投資時(shí)鐘的指針跨入2014年，主題投資還能繼續(xù)盛行么？

　　對此，相對更多的投顧認(rèn)為，應(yīng)該“繼續(xù)堅(jiān)持主題性投資思路”?！霸诙唐谑袌霾▌虞^大的背景下，建議關(guān)注國企改革、無線互聯(lián)網(wǎng)、鋰電池、工業(yè)自動化等主題，傳媒、電子、計(jì)算機(jī)等則需要精選個股?！庇腥掏额櫲耸窟@樣建議。

　　國企改革成當(dāng)前最熱門主題

　　調(diào)查顯示，十八屆三中全會后，國企改革成為投顧群體最為關(guān)注的一類投資主題，選擇比例為25%；另外，國家安全、土地流轉(zhuǎn)、金融改革領(lǐng)域的關(guān)注度也相對較高，選擇比例分別為19%、19%和16%。

　　申萬近期發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，當(dāng)前國企改革繼續(xù)有序推進(jìn)。日前，國資委發(fā)布《關(guān)于中央企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓進(jìn)場交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》，并表示將于近期出臺《中央企業(yè)價(jià)值管理指導(dǎo)意見》。與此同時(shí)，上海、廣東、重慶、天津等地國資國企改革相關(guān)制度也同步推進(jìn)。

　　以上海為例，在人事變動方面，浦發(fā)銀行副行長劉信義被確定將調(diào)任上海國盛集團(tuán)總裁，國盛集團(tuán)現(xiàn)任總裁池洪則擬任上海東浩蘭生總裁一職。在國有資產(chǎn)有序流動方面，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站顯示，本地非上市銀行和保險(xiǎn)公司股權(quán)成為上海國企集中拋售的對象。

　　“我們判斷國企改革將成為貫穿2014年全年的大主題，此起彼伏，反復(fù)表現(xiàn)?！鄙耆f某投顧人員表示。

　　等待政策發(fā)酵高度關(guān)注個股期權(quán)

　　發(fā)行制度改革效果有待觀察

　　調(diào)查顯示，有59%的受訪投顧表示，十八屆三中全會關(guān)于深化改革的相關(guān)文件發(fā)布后，其對市場的觀點(diǎn)“轉(zhuǎn)向樂觀”。

　　不過就新一輪的新股發(fā)行制度改革的效果而言，投顧群體的觀點(diǎn)出現(xiàn)較大分歧。調(diào)查顯示，有31%的投顧認(rèn)為，此次改革代表著“監(jiān)管理念的重大轉(zhuǎn)變，將把中國資本市場帶向一個嶄新發(fā)展階段，長期利多股市”，而40%的投顧卻認(rèn)為，改革雖“利好資本市場，但是改革必然觸及各方既得利益，能否沖破重重阻礙，要看具體執(zhí)行力度，有待觀察”。

　　市場化監(jiān)管短期難改市場風(fēng)格

　　針對證監(jiān)會弱化審批強(qiáng)調(diào)市場化監(jiān)管的舉措，券商投顧大多認(rèn)為其短期還難以改變市場原有風(fēng)格。具體來看，有36%的投顧認(rèn)為，該舉措將令“優(yōu)質(zhì)企業(yè)和具有成長性的個股將交投活躍，垃圾股無人問津甚至退出市場”，但也有34%的投顧認(rèn)為，“A股熱衷炒作的氣氛難以得到扭轉(zhuǎn)，垃圾股高估值現(xiàn)象仍會在未來很長一段時(shí)間內(nèi)存在”。另外30%的投顧則認(rèn)為，“短期內(nèi)影響有限，但隨著改革的深入，市場的投資理念將會發(fā)生變化，個股定價(jià)趨向合理，將逐步呈現(xiàn)兩極分化現(xiàn)象”。

　　不過多數(shù)投顧認(rèn)為，證監(jiān)會強(qiáng)制分紅以及禁止創(chuàng)業(yè)板借殼等證監(jiān)會新規(guī)，對投資者的投資行為將產(chǎn)生正面影響。

　　期待個股期權(quán)

　　作為目前市場預(yù)期較高的金融衍生品之一，個股期權(quán)以及股指期權(quán)也引起了投顧群體的高度關(guān)注。調(diào)查顯示，對于上交所、中金所正在分別研究個股期權(quán)和股指期權(quán)一事，有80%的投顧表示“一直關(guān)注此事進(jìn)展”，有19%的投顧表示“知道此事，不了解細(xì)節(jié)”，僅有1%不到的投顧表示對此“沒有關(guān)注”。

　　63%的投顧認(rèn)為，相關(guān)期權(quán)的發(fā)行會“豐富交易工具，活躍市場氣氛”，總體來講對市場將產(chǎn)生積極影響；另有35%的投顧對此表示不認(rèn)同，認(rèn)為其推出將“增加做空工具，加大向下壓力”。