華商基金：量化投資在A股市場的應用
面對市場的不確定性，量化可能是一個解決方案。
相對于海外成熟市場，A股市場不是特別有效的市場，量化投資策略可以發(fā)揮其紀律性、系統(tǒng)性、及時性、準確性、分散化的特點而捕獲國內(nèi)市場的各種投資機會。同時A股市場的深度和廣度都與前幾年不可同日而語，市場上有兩千多家上市公司，基金經(jīng)理加研究員再加賣方，能把握和持續(xù)跟蹤的公司也不過幾百家。量化投資多層次，多角度，海量數(shù)據(jù)觀察，可以捕捉更多的投資機會，拓展更大的投資空間。
由于A股市場的發(fā)展歷史較短，市場有效性偏弱，市場上被錯誤定價的股票相對較多，留給量化投資策略去發(fā)掘市場的無效性，尋找超額收益的潛力和空間就更大。
雖說國內(nèi)發(fā)行的量化基金的表現(xiàn)不盡如人意，但分析目前國內(nèi)的常見量化基金，實質(zhì)上大多是“量化選股”基金。目前市場上的量化基金不能做股指期貨對沖，其天生的市場風險無法規(guī)避，只能把量化作為輔助手段。從量化的風險控制到量化的交易，整個決策流程依然靠傳統(tǒng)的方法，通過決策委員會調(diào)研、討論，最后是由基金經(jīng)理指令交易員下單。
從國外市場量化產(chǎn)品的經(jīng)驗來看，量化基金的大發(fā)展離不開各種做空產(chǎn)品的推廣。不過隨著基金投資領域的擴大，期權(quán)、國債期貨等各種對沖工具的出現(xiàn)和應用，量化投資的大發(fā)展只是時間問題。（華商基金）
（《證券時報》 華商基金）
相關新聞
更多>>
