A股多維度共振齊發(fā) 重要底部基本探明
在發(fā)改委批復(fù)萬(wàn)億基建項(xiàng)目及歐洲央行推出無(wú)上限購(gòu)債計(jì)劃等重磅利好消息推動(dòng)下，滬深股市在9月7日出現(xiàn)旱地拔蔥式的報(bào)復(fù)性反彈。大盤(pán)觸底反彈的時(shí)空點(diǎn)，與筆者預(yù)判基本一致。也就是說(shuō)，上證指數(shù)不但在形態(tài)、波浪、時(shí)間、指標(biāo)等各種技術(shù)特征上形成共振，而且與宏觀面、政策面形成多維共振，重要底部已經(jīng)探明的可靠性非常高。
不過(guò)，相比之下，上周市場(chǎng)顯得非常拖沓，呈現(xiàn)窄幅震蕩格局。全周上證指數(shù)窄幅波動(dòng)，在30日均線承托、60日均線壓制的夾縫中橫向運(yùn)動(dòng)。即使在美聯(lián)儲(chǔ)上周四晚推出第三輪量化寬松（QE3），全球股市及大宗商品聞風(fēng)而動(dòng)、紛紛暴漲之際，滬深股市也只是微幅上揚(yáng)，維持全周窄幅強(qiáng)勢(shì)整理的格局。
降低存款準(zhǔn)備金率成為可能
筆者看來(lái)，上周市場(chǎng)窄幅整理可能有幾個(gè)原因：首先，相對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的QE3，機(jī)構(gòu)投資者更關(guān)心中國(guó)央行的動(dòng)向，甚至有些機(jī)構(gòu)認(rèn)為QE3對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)弊大于利，因而可能對(duì)股市構(gòu)成負(fù)面影響；其次，部分機(jī)構(gòu)投資者對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不樂(lè)觀，在沒(méi)有看到確切的證明經(jīng)濟(jì)觸底回升的數(shù)據(jù)之前，不敢貿(mào)然大舉進(jìn)場(chǎng)；第三，釣魚(yú)島危機(jī)升級(jí)可能導(dǎo)致中日貿(mào)易受損；第四，上周五暴漲之后市場(chǎng)需要消化短線獲利籌碼和前期套牢盤(pán)。
歐盟、美國(guó)相繼推出量化寬松政策以刺激經(jīng)濟(jì)，我國(guó)發(fā)改委批復(fù)萬(wàn)億基建項(xiàng)目，其實(shí)可以看成聯(lián)手救市。據(jù)此可以推測(cè)，短期內(nèi)我國(guó)央行將會(huì)推出類(lèi)似的量化寬松政策，以應(yīng)和歐美行動(dòng)，其中降低存款準(zhǔn)備金率是最可能的選項(xiàng)，短期內(nèi)降息的可能性也不能排除。
歐美默契推出量化寬松，歐債危機(jī)陰云漸散，國(guó)內(nèi)連續(xù)出拳力保增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)外宏觀大環(huán)境似乎沒(méi)有繼續(xù)悲觀的理由。在筆者看來(lái)，滬深股市中長(zhǎng)期向好幾乎成板上釘釘。
反復(fù)考驗(yàn)2000點(diǎn)大關(guān)
從技術(shù)分析的角度來(lái)看，大盤(pán)見(jiàn)底回升，進(jìn)入新牛市的可能性也很大。如圖一所示，上證指數(shù)8月底探底是在一個(gè)技術(shù)上非常典型的共振格局中形成的。上證指數(shù)8月底正好觸及兩年多以來(lái)形成的中型下降通道下軌止跌回升。而該位置還是近20年來(lái)形成大型上升通道的下軌位置。兩條非常重要的通道下軌同時(shí)對(duì)上證指數(shù)構(gòu)成有效支撐，這是上周大幅反彈的重要技術(shù)因素。
從艾略特波浪理論來(lái)看，2009年頂部3478點(diǎn)以來(lái)明星呈現(xiàn)大型的A-B-C結(jié)構(gòu)，其中2010年11月頂部3186點(diǎn)以來(lái)的C浪呈現(xiàn)非常經(jīng)典的1-2-3-4-5五浪結(jié)構(gòu)，完全符合波浪理論中關(guān)于C浪一定是五浪結(jié)構(gòu)的規(guī)則。值得重視的是，其中的3浪和5浪，都可以清晰地劃分出五個(gè)次一級(jí)，甚至再次一級(jí)的典型五浪結(jié)構(gòu)。更值得注意的是，正如筆者指出，C浪運(yùn)行時(shí)長(zhǎng)92周，正好為A浪運(yùn)行時(shí)長(zhǎng)46周的2倍，符合艾略特波浪理論關(guān)于A浪和C浪時(shí)間倍率的規(guī)律。如此經(jīng)典的艾略特波浪結(jié)構(gòu)，可以推測(cè)9月低點(diǎn)2029點(diǎn)很可能是一個(gè)循環(huán)級(jí)調(diào)整浪（首選II浪）的終點(diǎn)。也就是說(shuō)，2029點(diǎn)開(kāi)始的升浪很可能是一個(gè)循環(huán)級(jí)升浪，其級(jí)別至少與3478點(diǎn)到2029點(diǎn)的調(diào)整浪的級(jí)別相同。
另外，還有其他值得關(guān)注的技術(shù)信號(hào)。成交量于上周突破了半年以來(lái)的縮量趨勢(shì)線，這是市場(chǎng)跌勢(shì)終結(jié)的信號(hào)。14周相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）在重要支撐線上止跌回升；周隨機(jī)指標(biāo)（KD）線形成近20年來(lái)的第四次超低位金叉；上證指數(shù)、滬深300指數(shù)的周K線連續(xù)兩周在5周均線之上收盤(pán)，這是今年5月跌浪以來(lái)首次，這是中級(jí)跌浪結(jié)束的信號(hào)。以上都是非常值得重視的大盤(pán)見(jiàn)底信號(hào)，成交量、RSI、KD線、均線系統(tǒng)等技術(shù)特征與上述的波浪、時(shí)間、形態(tài)形成共振，都可佐證上述關(guān)于2029點(diǎn)很可能是循環(huán)級(jí)數(shù)浪起點(diǎn)的觀點(diǎn)。
綜上所述，盡管市場(chǎng)目前依然面臨很多的不確定性和利空因素，但證監(jiān)會(huì)高調(diào)維穩(wěn)、發(fā)改委批復(fù)萬(wàn)億基建項(xiàng)目、歐美默契量化寬松等等國(guó)內(nèi)外的政策面、宏觀面利好因素顯然可以抵消利空因素，從而推動(dòng)滬深股市走出底部。值得一提的是，探出重要底部，不代表大盤(pán)會(huì)連續(xù)大幅上漲。在宏觀經(jīng)濟(jì)明確探底回升之前，上行的波段將會(huì)相當(dāng)曲折，牛市的真面目不會(huì)短期內(nèi)顯露。在上證指數(shù)沖破2500點(diǎn)大關(guān)之前，仍有可能對(duì)2000點(diǎn)大關(guān)反復(fù)考驗(yàn)。(賴戌播)
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