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謝國忠:錢更值錢了千萬別買房 未來3月可能下跌

2013-07-01 09:18    來源:一財網(wǎng)

  你的錢安全嗎?

  編者按

  一場銀行間“錢荒”,其實更像央行掌控中的一次壓力測試。

  市場的過激反應,是人們對經(jīng)濟增速乏力、以往增長模式走到盡頭的擔憂的集中體現(xiàn)。而此次央行的態(tài)度變化,既給了那些不守規(guī)矩的銀行一個警告,又向市場發(fā)出了逼迫中國經(jīng)濟轉型的強烈信號。

  南方周末本期專題,詳解這場“錢荒”鬧劇的來龍去脈,以及其間展現(xiàn)的中國經(jīng)濟深層次隱憂。

  一場金融機構之間的搶錢大戰(zhàn),讓所有中國人第一次連存在銀行里的錢也擔心起來。銀行會不會倒?現(xiàn)在各家機構為了爭取存款而競相推出收益率越來越高的理財產(chǎn)品,是不是還可以買進?已經(jīng)跌破1900點的股市還會再跌嗎?眼下持有什么資產(chǎn)最為穩(wěn)當?

  就這些投資者最為關心的問題,南方周末記者采訪了海通證券首席經(jīng)濟學家李迅雷、玫瑰石顧問公司董事謝國忠、高盛(亞洲)有限責任公司投資管理部董事總經(jīng)理哈繼銘。

  銀行會不會倒?存在銀行里的錢安全嗎?

  李迅雷:即便是中小銀行,也不至于這一輪馬上倒閉。

  今天出現(xiàn)的風險,對于金融機構來說,短期內會成為現(xiàn)實的虧損,但發(fā)生大的危機可能在幾年后。

  危機永遠是風險不斷累積的結果。“今天的風險”,從更宏觀的整個中國經(jīng)濟的角度來看,已經(jīng)存在于三個層面上了——地方政府融資平臺的債務,企業(yè)的高負債,金融機構的高杠桿。

  謝國忠:無論銀行規(guī)模大小,因為中國政府一定會對存款負責,就不存在倒閉的風險。信托公司等其他金融機構倒的風險不小。

  現(xiàn)在還能再買理財產(chǎn)品嗎?

  李迅雷:理財產(chǎn)品分成很多種,詳細的也很難評估。有信托類的理財產(chǎn)品,有公募基金發(fā)行的,有銀行或保險公司發(fā)行的。單講其中一種“信托類的理財產(chǎn)品”,這類產(chǎn)品很大比例是建立在政府信用之上的,看似安全,但是如此龐大的金融產(chǎn)品都依賴政府信用,短期的風險可能無憂,但長期來看,地方政府最終可能無法承擔如此大規(guī)模的信用。

  不過也不用對這次出現(xiàn)的流動性風險過于擔憂,因為總量上是不缺的,主要誘因是期限錯配。即使央行最后不出手,也不至于釀成大規(guī)模的金融危機。非要說現(xiàn)在進入金融危機了,也是低級別的危機。

  謝國忠:個人看法,銀行自己發(fā)的、收益率只有4%-5%保本的理財產(chǎn)品風險不是很大,但是其他金融機構發(fā)行的收益率高于10%的理財產(chǎn)品還是要謹慎小心。

  股市還會再跌嗎?

  李迅雷:我不談論股市,誰也說不準股市。但有一點可以說的是,中國的GDP增速在下滑,企業(yè)的盈利增速也在下滑,制造業(yè)面臨產(chǎn)能過剩,最終會導致一批企業(yè)破產(chǎn)。一些新興行業(yè)也正在崛起,但是它們的規(guī)模都偏小,10%的崛起無法對抗90%的衰落,中國經(jīng)濟會往下走,要接受這一點。

  謝國忠:股市,短期肯定存在壓力,因為全世界的熱錢都在退潮。中國是保匯率的,面臨熱錢外流的壓力就比較大。但是這個時候,政府不能繼續(xù)印鈔票去堵外流的錢,不能變相地繼續(xù)支持投機。

  中國并不缺錢,再說缺錢就有問題了。2008年之后,金融體系杠桿率增高,企業(yè)負債率提高,多余的錢都在炒,炒房炒地,再向市場放錢只會加速危機的爆發(fā)。

責編:張開放
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