份額難增盈利困難 中小險(xiǎn)企頻換股東
徘徊在盈利門檻邊緣的中小險(xiǎn)企依然沒走出頻繁變換股東的怪圈。近日，北大方正集團(tuán)對(duì)青島海爾投資發(fā)展所持海爾人壽51%股權(quán)的收購正式獲得保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，海爾人壽更名為北大方正人壽，成為又一家創(chuàng)始股東全部撤資，更姓易名改頭換面的保險(xiǎn)公司。
事實(shí)上，近幾年來股權(quán)遭遇變更的中小險(xiǎn)企不在少數(shù)，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者查閱了有資料可查的2005年以來的年保險(xiǎn)公司股權(quán)變動(dòng)歷史，粗略統(tǒng)計(jì)，2005年至今共有超過80余家公司實(shí)現(xiàn)了127次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，長(zhǎng)生人壽、大都會(huì)人壽、光大永明、建信人壽都是其中代表。
從各年份情況看，在2007年達(dá)到56家公司變動(dòng)的高潮后，保險(xiǎn)公司股權(quán)變更逐漸趨緩。2008年和2009年兩年，分別僅有9家、11家公司發(fā)生股權(quán)變動(dòng)。而到2010年股權(quán)變動(dòng)再次增多，共有24家險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，2011年也達(dá)到18家。2012年至今，僅不足半年時(shí)間就有9家公司發(fā)生股權(quán)變動(dòng)，而后面排隊(duì)的公司還有金盛人壽等多家保險(xiǎn)公司。
分析人士指出，中小保險(xiǎn)公司之所以頻頻更換股東，背景復(fù)雜原因多樣，但其中一個(gè)重要因素是盈利能力差。
從近期非上市險(xiǎn)企集中發(fā)布的年度信息報(bào)告顯示看，盡管積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升盈利水平，但很多中小險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)困境并未發(fā)生改觀。統(tǒng)計(jì)顯示，101家非上市保險(xiǎn)企業(yè)中僅46家實(shí)現(xiàn)了盈利，而虧損面則超過五成；其中，壽險(xiǎn)公司盈利17家，產(chǎn)險(xiǎn)29家。與國(guó)外壽險(xiǎn)業(yè)七八年的盈利周期相比，國(guó)內(nèi)一些成立近10年甚至10年以上的公司仍未邁過盈利門檻。包括華泰人壽、中航三星人壽、中新大東方人壽、合眾人壽等在內(nèi)的多家險(xiǎn)企仍在逐年虧損。
而從市場(chǎng)份額看，壽險(xiǎn)方面，四家上市險(xiǎn)企總體市場(chǎng)份額接近七成，而財(cái)險(xiǎn)行業(yè)前十大公司占據(jù)90%市場(chǎng)份額，由此可見中小險(xiǎn)企與上市險(xiǎn)企的業(yè)績(jī)差距之懸殊。不僅如此，上述46家賺錢的非上市保險(xiǎn)公司2011年的凈利潤(rùn)之和為79.36億元，僅與上市的中國(guó)太保2011年83.13億的凈利潤(rùn)相當(dāng)。
中央財(cái)大保險(xiǎn)學(xué)院院長(zhǎng)郝演蘇表示，一些國(guó)有大中型企業(yè)或民營(yíng)資本，當(dāng)初憑借對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)牌照的一腔熱情進(jìn)場(chǎng)，但卻對(duì)壽險(xiǎn)盈利周期缺乏認(rèn)識(shí)，加之中小險(xiǎn)企盈利能力差，股東難以長(zhǎng)期等待，自然會(huì)轉(zhuǎn)手賣出。而外資股東的離開主要因?yàn)閷?duì)中國(guó)市場(chǎng)缺乏了解，難以實(shí)現(xiàn)最初的目標(biāo)。
此外，一些中小險(xiǎn)企盈利能力差，資本金的缺乏使得需要股東持續(xù)注資也是部分股東選擇退出的導(dǎo)火索?！坝行┍ｋU(xiǎn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展過程中對(duì)資本需求大，自身卻長(zhǎng)時(shí)間難以實(shí)現(xiàn)盈利，因此完全依賴股東支持，股東財(cái)力有限的情況下必須引進(jìn)新資金，部分股東熬不住了就退出了。”一位分析人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，像其他行業(yè)的企業(yè)一樣，保險(xiǎn)公司的股權(quán)變更現(xiàn)象是正常的，股東通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓回籠資金可以理解。
但另有分析人士指出，險(xiǎn)企股權(quán)頻繁轉(zhuǎn)讓的負(fù)面影響不容忽視“每一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，尤其是大股東變化都會(huì)引起公司人事‘地震’，公司高層已頻頻變動(dòng)，各部門人員也隨之出現(xiàn)‘大換血’。這樣并不利于公司的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，也不利于發(fā)展戰(zhàn)略的連續(xù)性?！?/p>
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