受累資本市場(chǎng)低迷 中國(guó)人壽2011年凈利降45.5%
昨日(3月26日)晚間，中國(guó)人壽(601628，SH)公布2011年年報(bào)，業(yè)績(jī)并未出乎市場(chǎng)預(yù)料。
據(jù)公司年報(bào)顯示，中國(guó)人壽2011年歸屬于股東凈利潤(rùn)為183.31億元，同比下降了45.5%；主要受分紅賬戶投資收益率下降影響，報(bào)告期內(nèi)中國(guó)人壽的保單紅利支出為61.25億元，同比下降53.7%。
利潤(rùn)總額縮水五成
中國(guó)人壽的年報(bào)顯示，2011年該公司利潤(rùn)總額為205.13億元，同比下降了50%；2011年歸屬于股東凈利潤(rùn)為183.31億元，而該公司2010年歸屬于股東凈利潤(rùn)為336.26億元，同比下降了45.5%。同時(shí)，該公司計(jì)劃派發(fā)每股人民幣0.23元股息，但需在5月22日舉行的股東大會(huì)上批準(zhǔn)才能生效，每股分紅也較2010年有所下降。
據(jù)了解，2011年中國(guó)人壽的個(gè)人業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額同比下降52.3%，團(tuán)體業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額同比下降92.3%。該公司解釋稱，主要原因是個(gè)人業(yè)務(wù)分部受中國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)低迷導(dǎo)致的投資收益下降和資產(chǎn)減值損失增加的影響。雖然個(gè)人業(yè)務(wù)和團(tuán)體業(yè)務(wù)的利潤(rùn)出現(xiàn)了下降，但是該公司的短期險(xiǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額卻同比增長(zhǎng)30.4%。中國(guó)人壽稱，主要原因是短期險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、賠付支出減少。
此外，中國(guó)人壽2011年的償付能力充足率為170.12%，而在2010年的償付能力充足率為211.99%。面對(duì)償付能力充足率下降的原因，中國(guó)人壽稱，主要是因?yàn)槭?011年度中國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)低迷、公司業(yè)務(wù)發(fā)展及上年度股息分配的綜合影響。對(duì)此，中國(guó)人壽表示已經(jīng)通過發(fā)行了300億元次級(jí)定期債來提高償付能力水平。
固定收益資產(chǎn)配比上升
據(jù)其年報(bào)顯示，2011年中國(guó)人壽的總投資收益率為3.51%，而該公司在2010年的總投資收益率為5.11%，較同期降低了1.6個(gè)百分點(diǎn)。
中國(guó)人壽稱，該公司在2011年加大固定利率協(xié)議存款和長(zhǎng)期債券配置力度，定期存款比例由2010年同期的33.05%提升至34.84%，固定收益資產(chǎn)組合收益率顯著上升。同時(shí)，股權(quán)型投資比例由2010年同期的14.66%下降至12.17%，權(quán)益類組合風(fēng)險(xiǎn)有所降低。
此外，中國(guó)人壽還加大基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃配置力度，新增投資項(xiàng)目14個(gè)，項(xiàng)目金額154.1億元；認(rèn)購(gòu)北京市不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃，投資金額33億元。
據(jù)了解，中國(guó)人壽的投資資產(chǎn)達(dá)人民幣14949.12億元，較2010年同期增長(zhǎng)11.9%。2011年該公司投資組合息類收入大幅度增長(zhǎng)，凈投資收益率為4.28%；但受中國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)低迷影響，考慮股權(quán)型投資減值等因素后，該公司總投資收益率為3.51%。
年報(bào)顯示，2011年中國(guó)人壽的資產(chǎn)減值損失為129.39億元，2010年同期為17.34億元，資產(chǎn)減值損失同比增長(zhǎng)646.2%，主要原因是受資本市場(chǎng)持續(xù)低迷的影響，符合減值條件的權(quán)益增加所致。
“龍頭”市場(chǎng)份額小幅上升
據(jù)該公司的年報(bào)顯示，2011年中國(guó)人壽已賺保費(fèi)為人民幣3182.76億元，同比增長(zhǎng)0.1%。續(xù)期保費(fèi)較2010年同期增長(zhǎng)20.9%，續(xù)期保費(fèi)收入占總保費(fèi)的比重由2010年同期的40.22%提升至48.62%。首年期交保費(fèi)占首年保費(fèi)比重由2010年同期的29.76%提升至32.56%。意外險(xiǎn)保費(fèi)占短期險(xiǎn)保費(fèi)比重由2010年同期的51.13%提升至55.47%。
同時(shí)，中國(guó)人壽表示，受其他金融產(chǎn)品沖擊及銀行保險(xiǎn)監(jiān)管政策變化的影響，銀保渠道保費(fèi)收入大幅降低，致使本公司首年保費(fèi)較2010年同期下降15.7%，首年期交保費(fèi)較2010年同期下降7.8%。
該公司的年報(bào)還顯示，截至2011年12月31日，退保率為2.79%，較2010年同期提高了0.48個(gè)百分點(diǎn)。該公司2011年的退保金為365.27億元，而2010年的退保金為257.14億，同比增加了42.1%，該公司稱，主要原因是受業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)、加息、市場(chǎng)資金面緊張及其他金融產(chǎn)品沖擊等因素影響。
雖然業(yè)績(jī)表現(xiàn)不太理想，但中國(guó)人壽的年報(bào)并非都是壞消息。年報(bào)顯示，2011年中國(guó)人壽依然牢牢占據(jù)壽險(xiǎn)市場(chǎng)份額的“老大”地位，其2011年市場(chǎng)份額為33.3%，較2010年的市場(chǎng)份額上升了1.6個(gè)百分點(diǎn)。
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